燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤(pí)酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现(xiàn)营收和净(jìng)利润的(de)双增长。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上(shàng)调(diào)产品(pǐn)售价的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的营收增(zēng)长幅度并不(bù)大，销量(liàng)增长(zhǎng)也不如人(rén)意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏(fá)关厂减员、出售土(tǔ)地等(děng)降(jiàng)低(dī)经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分(fēn)析师蔡(cài)学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部(bù)分工厂(chǎng)是(shì)为了提高运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营成本，同(tóng)时淘汰低端(duān)落后(hòu)产能，而新增产能是为了(le)利用(yòng)自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大(dà)高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合(hé)整(zhěng)个行业消(xiāo)费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市(shì)场转为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上(shàng)，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推(tuī)出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪花(huā)小啤等(děng)产品也相继上(shàng)市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端和超高端市场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则持续实施大单(dān)品战略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名(míng)为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而(ér)此(cǐ)前华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较(jiào)2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端(duān)以上产品销(xiāo)量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显示(shì)，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率均有所(suǒ)下滑。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子(zi)公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入白酒行业(yè)的目的是(shì)希(xī)望借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业(yè)的(de)营收增速(sù)放(fàng)缓，但净利润大多实现了(le)可(kě)观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来的(de)拉动效应外，也与(yǔ)其关(guān)厂裁员、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减(jiǎn)成本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公司在(zài)中(zhōng)国内地24个(gè)省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年(nián)一次性(xìng)确认员工补偿及安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经(jīng)成为国内(nèi)啤酒企业优化经营(yíng)的常(cháng)用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者(zhě)交流会(huì)上(shàng)就透露，已(yǐ)着手开始进行(xíng)关(guān)厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩(suō)管理层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关(guān)厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人(rén)员(yuán)减少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续(xù)，全年共聘用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年(nián)在职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董(dǒng)事(shì)会同意(yì)政府对(duì)公司所属杨家群货场(chǎng)土地(dì)进行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司收到(dào)上述(shù)目(mù)标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示(shì)，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公司取得处(chù)置土(tǔ)地使用权等长期(qī)资产(chǎn)的收益(yì)同比(bǐ)增加所(suǒ)致。

　　2021年(nián)1月22日(rì)，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公(gōng)司签订(dìng)搬迁补偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就(jiù)出让(ràng)其拥有的地(dì)块收(shōu)取初始补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据(jù)官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦(shà)门40万千(qiān)升/年新建项目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州工(gōng)厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此外(wài)，燕京啤酒与(yǔ)青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报(bào)告(gào)中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程(chéng)。

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