美(měi)国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查(chá)，对于那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华(huá)盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债(zhài)券持吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别有者最终会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视(shì)为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触(chù)及的(de)历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关(guā吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别n)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价(jià)也(yě)表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面临风险。

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