市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务(wù)于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(ch略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音uàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能够(gòu)有更多的时(shí)间(jiān)和精(jīng)力(lì)去(qù)关注标的对应上(shàng)市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市(shì)场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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