金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(de)新高，同时也是自(zì独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义)超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接近(jìn)十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并没有完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变(biàn)化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然不(bù)可(kě)避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

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