券商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市(shì)良(liáng)好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度(dù)表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度(dù)归母净利排(pái)名，新的十(shí)大分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别(bié)是(shì)长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分(fēn)别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净(jìng)利(lì)润同比增(zēng)速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示(shì)，报告(gào)期内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业(yè)绩表现同(tóng)样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同期营(yíng)收不足(zú)亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模(mó)为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期营收为0.39亿珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄元。

　　今年一季度营(yíng)收(shōu)增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大(dà)，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀(shā)入(rù)营(yíng)收排(pái)名前十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资(zī)业(yè)务表现亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新(xīn)业务能(néng)力，看好公司在政策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报中称(chēng)，自营投(tóu)资(zī)成珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄为(wèi)影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投(tóu)资(zī)成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措施落(luò)地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修(xiū)复(fù)的(de)一年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务(wù)冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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