金(jīn)融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互联互通合作相关业务，保护境内外(wài)投资者合(hé)法(fǎ)权益，维护利率互换(huàn)市场秩序，中国人民银行制定(dìng)了《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办(bàn)法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民(mín)银行有关部(bù)门(mén)负责人表示(shì)，未来中(zhōng)国人民银(yín)行将根据市场发(fā)展情况，适(shì)时增(zēng)加投资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境外投资(zī)者(zhě)提供更加便利高效(xiào)的风险管理工具。另外，两地监管当局(jú)将结(jié)合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互利(lì)的原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至“南(nán)向(xiàng)互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部门负责人就《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办(bàn)法》答记者问

　　一、符(fú)合中国人(rén)民银行(xíng)要求的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境(jìng)外(wài)央(yāng)行、国际金融组织(zhī)、主权(quán)财(cái)富基金(jīn)运用(yòng)人(rén)民币投资银行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做好境外机构投资者(zhě)投资(zī)银行间(jiān)债(zhài)券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港(gǎng)债券市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券(quàn)市场准入(rù)备案的(de)境外投资(zī)者等，可根(gēn)据《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定(dìng)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投资者可以签署的(de)协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资(zī)者(zhě)开(kāi)展“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易前可以与交(jiāo)易对(duì)手方签署经中国人(rén)民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的(de)衍(yǎn)生品(pǐn)主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内投资者应当(dāng)将是否(fǒu)签(qiān)署协(xié)议、签署协议类(lèi)型等事项向中国外汇交易(yì)中心(xīn)备案。目前，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正式发布(bù)后也可供境内外投资者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者的(de)投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市(shì)场开展符合集中(zhōng)清(qīng)算要(yào)求的人民(mín)币利率互换(huàn)交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易平(píng)台包括哪些？境(jìng)外投资(zī)者的对(duì)手方、交易模式有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答(dá)：目(mù)前“北向互换通(tōng)”下受认(rèn)可的境外电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市(shì)场(chǎng)需(xū)求加入(rù)其(qí)他受认可(kě)的电子交易(yì)平台(tái)，受认(rèn)可的境内(nèi)电子交易平台为中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心。

　　为便利境外投资(zī)者(zhě)开展人民(mín)币利(lì)率(lǜ)互(hù)换交易，“北(běi)向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排(pái)，由境内投资者（即“互换通”报(bào)价商）与境(jìng)外投资者进行交易，“互换通”报价(jià)商名单可(kě)在中国外汇交易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互(hù)换通(tōng)”交易在境内电(diàn)子交易平台(tái)达成，交易一经达成即视(shì)为交易已确认。境外(wài)投资者可通过中国人民银行认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子(zi河北保定技校排名，保定技校前十名)交易平台与境内电子(zi)交易平台的连接(jiē)，向境内电子(zi)交易平台发送交易指(zhǐ)令(lìng)，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国(guó)人民银行认可的境内清算机(jī)构(gòu)和(hé)香港证监(jiān)会认可(kě)的境外清算机(jī)构(gòu)包括(kuò)哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认可的(de)境内(nèi)清算机构为银行(xíng)间市场清算(suàn)所股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所(suǒ)），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外(wài)投资者(zhě)需(xū)要申(shēn)请获得(dé)场(chǎng)外结算公司清算会员资格或(huò)作为(wèi)清算客(kè)户委托(tuō)场外结算公司综合清算会(huì)员代理(lǐ)清算，并与场外结算公司(sī)综(zōng)合清算(suàn)会员签河北保定技校排名，保定技校前十名订客(kè)户(hù)清算协议。交(jiāo)易(yì)达成后(hòu)，境内外清算机构对交(jiāo)易进(jìn)行风控检查，对于符合集中清算(suàn)要(yào)求的交易及时纳入集中(zhōng)清算。境(jìng)外机构通过场外结算公司(sī)或(huò)其综(zōng)合清算会(huì)员完成保(bǎo)证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互(hù)换通”下(xià)，境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机构如何进行衍生品交(jiāo)易的(de)合约(yuē)替代(dài)？

　　答(dá)：合约替代是指清算机构(gòu)作为中央(yāng)对(duì)手方(fāng)针(zhēn)对已成交(jiāo)的交(jiāo)易(yì)充当买方的(de)卖方(fāng)和(hé)卖方(fāng)的买方的一种法律(lǜ)安排，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两个新合约，以清偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北(běi)向(xiàng)互换通”业务(wù)中，境外(wài)与境内参与者达成的交易在(zài)经过上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司的集中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司于当日将(jiāng)交(jiāo)易进行合约替(tì)代，进入(rù)集中清算，生成为(wèi)三(sān)个独立(lì)的新合(hé)约，分(fēn)别为(wèi)境外参与(yǔ)者与场外结(jié)算公司、场外结算(suàn)公司与(yǔ)上(shàng)海清算所、上海清算(suàn)所(suǒ)与境(jìng)内参(cān)与者之间的合约(yuē)。境外(wài)与境内参与者之间将不(bù)再存(cún)在合同关(guān)系。对于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的跨境资(zī)金流(liú)动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间的跨境资金结算主要通过人(rén)民币(bì)跨境支(zhī)付系(xì)统(tǒng)办理。同时，场外结算公司可在境(jìng)内银行开立人民(mín)币基本存(cún)款账户和人民币(bì)“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存(cún)款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端情况下应急(jí)结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互(hù)换通”交易结(jié)算(suàn)需要在应急(jí)情况下所融入(rù)资金的本息和费用以(yǐ)及符合中(zhōng)国人民银行规(guī)定的其(qí)他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业(yè)务风控(kòng)方案的一部分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司将针(zhēn)对双方(fāng)清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池安排。双方向“互(hù)换通(tōng)”资源池缴纳(nà)担保品，该资源池(chí)独立于每一(yī)中央对手方从各自清算参与者收(shōu)取和追缴的保证(zhèng)金、清算(suàn)基金之外，不用于任何会员机构的违约损失分(fēn)摊。上海清算(suàn)所向(xiàng)资源池缴纳(nà)的资(zī)金存放在以场外结算公(gōng)司(sī)名义(yì)于境外开立的(de)“互换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以(yǐ)上海清算(suàn)所名义于(yú)境(jìng)内(nèi)开(kāi)立的“互(hù)换通”专用(yòng)人民币(bì)/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及(jí)额度(dù)管理要求。场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司与上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)每日基于双方清算所之(zhī)间的风险敞口计算(suàn)“互换(huàn)通(tōng)”资源池要(yào)求，并通过境内外存管银行办理人民币或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任的机构(gòu)应(yīng)当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池(chí)存(cún)管银行应(yīng)当(dāng)向人民币跨境收付信(xìn)息管(guǎn)理系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息；被撤销的交易(yì)如涉及双边结算补偿金的(de)，相关境内结算(suàn)银行应当进行跨境人(rén)民币收(shōu)支信息报送。上海清算所、境内投资者(zhě)等相关主(zhǔ)体(tǐ)应当(dāng)按照(zhào)规定履(lǚ)行(xíng)国际(jì)收支统计申(shēn)报义(yì)务，原则上“互(hù)换通”交易和(hé)资源池业务由上海清算所集(jí)中进(jìn)行(xíng)国际收支统计(jì)申报(bào)，补偿金等(děng)不(bù)经由上海清算所清算的(de)交易或资金收付，由境内投资(zī)者等(děng)相关主体进行国(guó)际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实(shí)行(xíng)额度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通(tōng)”充分考虑境外投资者投(tóu)资银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场的情况(kuàng)，初期全市场(chǎng)每日交易净限额(é)为(wèi)200亿元(yuán)人民币（即全部(bù)境(jìng)外(wài)投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额(é)每日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人民币（即上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应(yīng)的(de)“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可(kě)根据市场发(fā)展情况适时调整额度，并对(duì)外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)相关规定(dìng)具体包括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币(bì)购售业务的相关文件主(zhǔ)要包括：《中国人民银(yín)行关于明确跨(kuà)境人民币业务相关问题的通(tōng)知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人(rén)民(mín)币购售业务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓(tuò)宽人民币购售业(yè)务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银(yín)行(xíng) 国家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民(mín)银行(xíng)办公厅关于加强境外金(jīn)融机(jī)构进入(rù)银(yín)行(xíng)间外(wài)汇(huì)市(shì)场开展人(rén)民币(bì)购售业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币(bì)购售业(yè)务管理有关问题的通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务境外参加行和境(jìng)外清算行进(jìn)入(rù)银行间外汇市(shì)场(chǎng)有关事项的公告》（中汇(huì)交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加行(xíng)的业务模式、产品种类和信息报(bào)送(sòng)等相关安排。根(gēn)据《办法》和(hé)人民币(bì)购售业务管理规定，香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时，应当确保(bǎo)与其相关(guān)的(de)境外投资河北保定技校排名，保定技校前十名者在本机(jī)构的资金兑换是(shì)基于“北向互换通”的真实合(hé)理需求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解“使用外汇参(cān)与交(jiāo)易的，其交(jiāo)易到期或(huò)不再继(jì)续参与的，原(yuán)则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的境外投资者通过(guò)“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市(shì)场(chǎng)，使用(yòng)外汇的境外投资者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产生(shēng)的头(tóu)寸(cùn)可到(dào)境内银行间外汇(huì)市场平盘。初期，境(jìng)外投(tóu)资者可选择一家香港结(jié)算行办理(lǐ)业务。香(xiāng)港(gǎng)结算行为境外投资者办理外汇资金(jīn)兑(duì)换(huàn)时，应(yīng)当做好真实性(xìng)审核(hé)相关工作，确保所(suǒ)兑(duì)换的(de)资金用于“北向互(hù)换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人民(mín)币资金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向(xiàng)互换通”投资用途(tú)，应当通(tōng)过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外投(tóu)资(zī)者和(hé)相关金(jīn)融(róng)市场(chǎng)基础设施应当向(xiàng)中国(guó)人民银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易相关(guān)数据。中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的(de)交易报告库，在(zài)中(zhōng)国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)，境(jìng)内外投资者无需另行报告。此外，中国人民银行和(hé)相关监管部门(mén)可以根据需要向基础(chǔ)设施调取与境外投资者投资活动相(xiāng)关(guān)的数(shù)据。

　　十三(sān)、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内电子(zi)交易平台、境内外清算机构将制订配套的业务规则(zé)等文件并对(duì)外发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来(lái)有什么发展计(jì)划？

　　答：未来中国人民(mín)银行(xíng)将根据市场发(fā)展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和(hé)清算额度，优(yōu)化交易清(qīng)算安(ān)排，为境外(wài)投(tóu)资者提(tí)供更加(jiā)便利(lì)高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监(jiān)管(guǎn)当局将结(jié)合各(gè)方(fāng)面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 河北保定技校排名，保定技校前十名