编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金经理的调仓路线被完整(zhěng)曝光。首季行情变化以春节为轴，节后市场(chǎng)热点从复(fù)苏线逐渐发散到中特估(gū)、人工智能、机械制造(zào)等多个领域，尤其是(shì)AI的里程碑式突破带火了科技一众赛(sài)道，这让(ràng)一(yī)季度公募仓位顺势而为变(biàn)化(huà)明显。

　　在国内(nèi)的公募基金中，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之一冯明(míng)远(yuǎn)，目前在管的(de)产品(pǐn)从10只缩(suō)减(jiǎn)到(dào)6只(zhǐ)，虽然开(kāi)年迄今业绩较为一般，但是(shì)在(zài)管规(guī)模仍维持在(zài)230亿元的水(shuǐ)平线上。从第一季(jì)度(dù)的调(diào)仓来看，在他(tā)的成名作信澳新能源产(chǎn)业最新(xīn)季报中，保留(liú)了上一(yī)季度的(de)七只重仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳(yáng)集团和祥鑫科技替换(huàn)了比亚(yà)迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能(néng)源的大框(kuāng)架，在细分(fēn)赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将朱(zhū)少醒，一(yī)季报中他仅仅调换(huàn)了两(liǎng)处标的(de)，用金(jīn)域医学和(hé)蓝晓(xiǎo)科技(jì)替(tì)换了药(yào)明康(kāng)德和(hé)瑞丰(fēng)新材，特别是合(hé)成树脂板(bǎn)块的蓝晓(xiǎo)科技(jì)成(chéng)为年内大黑(hēi)马，股价迄(qì)今上涨超过30％，同(tóng)时他保(bǎo)持了对喝酒吃药大类赛道中龙头的持续青睐(lài)，茅台(tái)持股量与(yǔ)上季(jì)持平稳(wěn)居(jū)首(shǒu)位(wèi)。而(ér)他也一如既往地(dì)表示，会在优(yōu)质的股票里寻(xún)找(zhǎo)价值，去翻更多(duō)的石头。众所周知，三大白(bái)酒龙头是多位(wèi)顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成名作景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长中，前三(sān)大重仓就依次是茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液，足见其白酒信仰之(zhī)深(shēn)。

　　整体来(lái)看，消费和新能源在(zài)公募基金组合配置中的压舱(cāng)石地位依然稳固，同时中特估、芯片、软件、机(jī)械制造成进攻热(rè)点，公(gōng)募在经历去年(nián)的(de)整体业绩低谷后，今年竭力寻求组合(hé)的α。值得关注的是，公(gōng)募(mù)名(míng)将们(men)对因ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有冷(lěng)思考。“AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在(zài)风(fēng)险，可(kě)能(néng)造(zào)成板块后续波动(dòng)。目(mù)前(qián)TMT板(bǎn)块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。交易占比创(chuàng)新高(gāo)代表(biǎo)了主线(xiàn)行情确立，但(dàn)我们认(rèn)为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段也总会消退。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤(kūn)加(jiā)仓茅台(tái)

　　李晓(xiǎo)星增配次高端白(bái)酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股(gǔ)基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布(bù)的两只A股基(jī)金一季(jì)报，在(zài)管理时间(jiān)更长的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合(hé)中(zhōng)，3月31日(rì)时前五大重仓的(de)占比(bǐ)均超(chāo)过了9.5％接近顶配(pèi)，这其中除去(qù)腾讯外(wài)全部为白酒，不过除去加仓茅台外，张坤(kūn)减(jiǎn)持了(le)五(wǔ)粮液、泸州老窖(jiào)、洋河股份。相似(shì)的一幕也(yě)出现在(zài)他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的易方达优质企业三年上(shàng)。

　　该基金的(de)一季报显示，仅是(shì)前五大的重仓次序有(yǒu)所(suǒ)不同(tóng)，而实际上腾(téng)讯和茅台同以(yǐ)占比9.93％并列(liè)第一位。同(tóng)时， 除去(qù)加仓茅(máo)台外，张(zhāng)坤也(yě)是小幅减持了(le)另外(wài)三大白酒标(biāo)的(de)。再看另(lìng)外(wài)的半壁重仓股，港交所(suǒ)、美团、伊利、招行均是持续上榜的老面孔，惟(wéi)一的变化是(shì)他用中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油替换了(le)上一季的药(yào)明(míng)生物。

　　张坤在(zài)季(jì)报中(zhōng)也对调仓思(sī)路有所阐述：“基金在一季度股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业的配置。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。”

　　无独(dú)有偶，银华(huá)基金(jīn)的明星基金经理李晓星，在(zài)和张萍合管(guǎn)的银华盛(shèng)世最新季(jì)报(bào)十大(dà)重仓中，持有7只白酒股。对比上一(yī)季(jì)度仅(jǐn)有(yǒu)三大白酒龙头和(hé)古井贡(gòng)酒来看，这(zhè)一季其新进重仓了山西(xī)汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍(shě)得酒业。

　　由此推断，其思路可(kě)能是想利用(yòng)次高端和地产酒(jiǔ)来增加组合的(de)进攻(gōng)弹性。同(tóng)时，其重仓(cāng)的另三(sān)只非白酒(jiǔ)标的为爱美客、安井食品、海(hǎi)大(dà)集团，而(ér)这(zhè)三者在上一(yī)季(jì)度(dù)就是(shì)前(qián)十中的标的。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强(qiáng)调：“复苏(sū)仍(réng)然是主线，进入二季度，改善(shàn)弹性会(huì)加大。方向上(shàng)，最看(kàn)好(hǎo)餐饮相关链(liàn)条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复是确(què)定的；其次，看好线下(xià)场景恢复后，需求相对刚(gāng)性的医美以及消(xiāo)费医(yī)疗板块。”

　　对比来看，公募老(lǎo)将(jiāng)朱少醒这(zhè)一(yī)季(jì)将“喝酒吃药(yào)”的(de)主打思路体现得淋漓(lí)尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他的最(zuì)爱，不过他对于另(lìng)一重(zhòng)仓(cāng)五粮(liáng)液有(yǒu)所(suǒ)减持；医药方面，他(tā)对重仓(cāng)表现得是有所取舍：首先(xiān)，他选择加仓(cāng)了“眼(yǎn)茅(máo)”爱尔眼科(kē)，该股升(shēng)至十大重仓(cāng)股的第五(wǔ)位；其次，他选择小幅减持了(le)创新药(yào)龙(lóng)头迈瑞医疗；此外，他用(yòng)金域医学替换(huàn)了CXO龙头的(de)药明康德(dé)，而(ér)新进重仓(cāng)的前者年(nián)内(nèi)目前涨(zhǎng)幅在(zài)10％一线。

　　众(zhòng)所周知，金域医(yī)学去年作为核酸检测机构，业绩相当亮(liàng)眼；而在后疫情时代，公司主营回(huí)归本源后(hòu)依(yī)然亮(liàng)点(diǎn)众多，作为第三(sān)方医学检验及病理(lǐ)诊断服(fú)务商，金域(yù)医学(xué)近日(rì)率先推出(chū)国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基化检测项目，再次(cì)领跑(pǎo)同业。

　　冯(féng)明远专注赛(sài)道(dào)细分机会

　　陆彬混(hùn)搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏储能(néng)

　　除去上周率先(xiān)交卷主打产业链上(shàng)游(yóu)的施(shī)成外，本(běn)周一(yī)众(zhòng)新能源高手中的(de)顶流(liú)冯明远所管产品一(yī)季报全部披露，截至(zhì)4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的6只产(chǎn)品维持年(nián)内小幅(fú)正收益。当(dāng)前冯(féng)明远在管基金中，任职(zhí)管理最长(zhǎng)的就(jiù)是代表作新能源(yuán)产业股票(piào)。从被调(diào)出的三只产品看，其中斯莱克的主营(yíng)与新能源产业链(liàn)关系不(bù)大(dà)。

　　十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖trong>而在新(xīn)进重仓的三只标的中，占(zhàn)比相(xiāng)对最高的就是(shì)非(fēi)传统新(xīn)能源产业赛道(dào)龙头(tóu)中伟股份(fèn)，这家主(zhǔ)营锂电池正极体研(yán)发的(de)公司，主要产品(pǐn)是(shì)三元前(qián)驱体和四(sì)氧(yǎng)化三(sān)钴，从近(jìn)期发布(bù)的年度业绩快报(bào)来看，公司的主营与净利润均(jūn)实现50％以上的(de)逆势增长。而据《红周刊》对其季报的全面(miàn)梳理(lǐ)，在信(xìn)澳(ào)研(yán)究优选(xuǎn)中还(hái)出现(xiàn)了一只新的(de)重仓股(gǔ)银邦股份，这也是一(yī)家高科技公(gōng)司，主(zhǔ)营(yíng)业务中有分布(bù)式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的(de)整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致本(běn)基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅震荡。对于二季度，展望TMT板块部分(fēn)公司(sī)加入AI或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和制造业(yè)正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐(zhú)步回(huí十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继(jì)续在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下(xià)而(ér)上(shàng)挖掘投资(zī)机会。”

　　相(xiāng)比(bǐ)成名多时的(de)冯(féng)明远，2020年股(gǔ)基状(zhuàng)元陆彬(bīn)则是在新能源(yuán)大潮中快速走(zǒu)红(hóng)的类型。天天基金网显(xiǎn)示，早在去年底时他就已(yǐ)经是“双(shuāng)二(èr)百”的基金经理(lǐ)了(le)，而他在管的7只基金今年(nián)同时段几乎全(quán)线(xiàn)飘红，特别是动态策略混(hùn)合年(nián)内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股票(piào)为例，最新(xīn)的基(jī)金一季报显(xiǎn)示，其重仓的新能源产业链中(zhōng)股票依然为上季的7只，它们分别是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚(yà)迪(dí)、雅化集团、华(huá)友钴业，虽(suī)然上述(shù)标的年(nián)初(chū)至今表现一般。但他(tā)此前曾公(gōng)开表示，看(kàn)到了新能源类似(shì)2019年(nián)的(de)投资机(jī)会(huì)。

　　而在季报中，他(tā)表示：“从中长期维度看，新能源产(chǎn)业还具备较长的生命(mìng)周期(qī)，不少细(xì)分板块还能维持较长时间的高速增长，而经过市(shì)场(chǎng)的调整，我们看到行业中(zhōng)的优质公司对应2025年的盈(yíng)利中枢在当前市值的投(tóu)资价值(zhí)。或许，新能源行业的终局(jú)如大部分制造业一样(yàng)是一个竞争充分、利润极度压缩的(de)市(shì)场，但在发展过程(chéng)中不少(shǎo)公(gōng)司一定有一段(duàn)精彩的旅程(chéng)。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状(zhuàng)元刘(liú)格菘今年业(yè)绩开局不顺，最新数据显示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以他的(de)代表作之(zhī)一的广发小盘(pán)成长来看(kàn)，基(jī)金一季报表(biǎo)明他的重(zhòng)仓行业配(pèi)置思路(lù)依然首(shǒu)选新能(néng)源。

　　对比分析其基金(jīn)相关产品的2022年四季报和一季报，《红周刊(kān)》发现他所持有的是完全一致的(de)10只(zhǐ)股票，虽然第一(yī)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)依然是半导体公司圣邦股份，但(dàn)是整体新能源(yuán)的地(dì)位似乎(hū)进一步稳固，比如晶澳科技从第(dì)三升(shēng)至第二位，隆基绿能(néng)从第六升至第四位(wèi)。同时(shí)极(jí)为(wèi)罕见(jiàn)的(de)情况(kuàng)是，如果(guǒ)按照(zhào)保留小数两(liǎng)位来统(tǒng)计，竟(jìng)然所有10只(zhǐ)标的股持仓量(liàng)与上一季度保持一致(zhì)。

　　就此(cǐ)，刘格(gé)菘在基金(jīn)季报(bào)中表示(shì)：“报告期内，基金的(de)持仓结构并(bìng)没有(yǒu)进行大幅度的调整，依(yī)然围(wéi)绕已经建立全球比较(jiào)优(yōu)势的高端(duān)制造产业链布局。我们对重点(diǎn)持(chí)仓的光伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、新能(néng)源车方向(xiàng)保(bǎo)持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相信(xìn)基本面优(yōu)秀和增量(liàng)价(jià)值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化在市(shì)场定价(jià)中未被充(chōng)分认(rèn)知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动(dòng)

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局中国铁(tiě)建

　　余(yú)广新进重仓海油、移动

　　除(chú)去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰资管的姜(jiāng)诚是(shì)近几年出镜相对(duì)较(jiào)多(duō)的(de)基金(jīn)经理，而他的业(yè)绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基(jī)金中，除去刚满两个月(yuè)的(de)中泰元和(hé)价值精选不纳入统计外(wài)，其(qí)余7只基金(jīn)均实现了正收(shōu)益，特别是兴诚价值一年(nián)持(chí)有的收益率接近了14％，同时(shí)还有两只(zhǐ)基金净值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一年为例，对(duì)比(bǐ)基(jī)金四季(jì)报和(hé)今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是(shì)微(wēi)调了一个席位，而新调进来的中国铁建恰好就是中字头中的典型代(dài)表公司，该股从年初至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的(de)中字头(tóu)公司达到了四家。而从相关标的的年内涨(zhǎng)跌幅来看，表现(xiàn)最好的是游戏(xì)股吉比特，最新(xīn)该股年内上涨达到(dào)了(le)66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守(shǒu)的价值投资，同时(shí)也谈到了今年(nián)大热的AI：“在海量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点关注(zhù)长期(qī)因素，淡化短期因素。人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖(zhuō)到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽可能好的(de)资产是我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久(jiǔ)、站(zhàn)得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均(jūn)净资产收益(yì)率高，以及在(zài)好的公司治(zhì)理(lǐ)加持下能够(gòu)把长期(qī)利润转化为诱人(rén)分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊》专访的鲍(bào)无可，其(qí)投资风(fēng)格同(tóng)为公募中少数(shù)的深度价值。天天(tiān)基金(jīn)网显示，2023年(nián)年初以来，他所管理的基(jī)金全线飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以他(tā)任(rèn)职回(huí)报最(zuì)高的景顺长城能源基建为例(lì)，能够清(qīng)晰(xī)地(dì)看到其偏爱高估(gū)息和(hé)低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓中国(guó)移动大约15万(wàn)股，从而使该股(gǔ)从上一季的第(dì)三重(zhòng)仓升(shēng)至第(dì)二重仓，不过中国(guó)电信却退(tuì)出了(le)前一季的(de)前十。同时他(tā)加仓了川投能源、紫金矿(kuàng)业、华(huá)能水电，新近重仓了铜陵有色和神火(huǒ)股份，表明了其对(duì)这一(yī)类资源股(gǔ)格(gé)外垂青(qīng)。此(cǐ)外(wài)，他对于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持续(xù)青睐(lài)。

　　在基金季报中，他表示(shì)基金仓位基本稳定，主要增加(jiā)了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国(guó)企业处(chù)于落后位(wèi)置(zhì)，无论是AI核心(xīn)模型(xíng)的(de)研发、新型(xíng)商业模式(shì)的(de)迭代以(yǐ)及底层芯(xīn)片制(zhì)造，我们都希(xī)望国内企业(yè)能在不(bù)远的将来(lái)迎头赶上。近(jìn)期而言尽管我们认为AI非常(cháng)重要，但当前A股市场基本上是(shì)基于美股(gǔ)映射在炒作相关题材，对于(yú)这样的行情(qíng)，需要(yào)对其可持(chí)续性保持审慎态(tài)度。”他直言不(bù)讳。

　　而同(tóng)在景顺长(zhǎng)城的(de)基金经理余广是2012年的公(gōng)募状元，目前其担任基金(jīn)经(jīng)理也(yě)接近了13年(nián)。当(dāng)前，其在管的产品(pǐn)为4只(zhǐ)，它们分(fēn)别是核(hé)心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优(yōu)选一年，从(cóng)今(jīn)年的表现来看，虽然所(suǒ)管(guǎn)产品涨幅不大(dà)，但也整齐划一(yī)地实现了正收益(yì)。

　　以任职回报(bào)翻四倍的核(hé)心竞争(zhēng)力为例(lì)，第一季度他在前十中调仓了四个席位，其中新进的公司半数为中字头(tóu)，它们就是中国(guó)海油和(hé)中国移(yí)动，与它们携手进入的(de)还有(yǒu)安徽(huī)合力和(hé)紫金矿业。而这样(yàng)的调整立竿见影，除(chú)去两(liǎng)只中字头(tóu)外(wài)，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此(cǐ)外，当季(jì)被(bèi)其提(tí)拔为第一重仓的(de)电动车(chē)龙头(tóu)爱玛科技(jì)，年内迄今的涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对此，他在季报中的(de)总结与“中特估”基本吻合：“基金坚(jiān)持自下而(ér)上，看重公司基(jī)本面，注重公(gōng)司的核心竞争(zhēng)力(lì)、高品质(zhì)、长期发展(zhǎn)，以(yǐ)合理(lǐ)或偏(piān)低的(de)估值水(shuǐ)平买入(rù)持有。在经济(jì)复苏和企业(yè)盈利修复(fù)的预期下，我们(men)较为看好今(jīn)年(nián)的权益(yì)市(shì)场(chǎng)，特别是前期调整较(jiào)为(wèi)充(chōng)分(fēn)，估(gū)值较(jiào)为低估(gū)的多行业(yè)的(de)龙(lóng)头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局(jú)中微(wēi)公司

　　与蔡嵩松(sōng)同期(qī)成名(míng)的郑巍山(shān)今(jīn)年业绩优异，特别是其去年3月接手的(de)银河智联主题净(jìng)值快速拉升，截至本周四的年内(nèi)涨幅已经(jīng)超过45％，这一水平甚至超过了他的成名作银(yín)河(hé)创(chuàng)新成长。从郑巍在(zài)管基(jī)金的当季重仓(cāng)行业风(fēng)格来看，除(chú)去银(yín)河和美生活还(hái)有(yǒu)较(jiào)强的新能源属性外，其余产(chǎn)品几乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题为例(lì)分析(xī)，最新的十(shí)大重(zhòng)仓股除(chú)去用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络和海康威视外，年(nián)内最新(xīn)的涨幅全(quán)部超过了(le)30％，特(tè)别是海(hǎi)光信息、中科曙光、卓易信息、大华股份(fèn)均(jūn)已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这(zhè)四只标的均是(shì)第一季度新近(jìn)重仓(cāng)的公司。同时(shí)，郑巍山所保留的上一季重仓股仅有金山办公和国网通信。对比(bǐ)来看被调出的标的，中国长城(chéng)、中望软件、中国软件等(děng)明显(xiǎn)涨幅(fú)稍(shāo)逊一(yī)筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结中仅仅是寥寥数语：“本(běn)基金严格执行基金(jīn)合同的配置范围，切合主题(tí)，主要围绕智慧智(zhì)联、信息技(jì)术等(děng)的(de)概念范畴展开。一季(jì)度(dù)智联主题继续增加(jiā)了软(ruǎn)件服务(wù)、信(xìn)息技(jì)术的配(pèi)置比例。围绕数字(zì)经济(jì)和新(xīn)的信(xìn)息(xī)技术应用展开投资。二季(jì)度，将(jiāng)会继(jì)续围绕(rào)信(xìn)息技(jì)术、数字经济的范畴展开投(tóu)资(zī)。”

　　当年与这(zhè)两(liǎng)位一度遭遇非议人物同期(qī)成名的还有华(huá)安胡宜斌，作(zuò)为当年公司力(lì)捧的(de)三位(wèi)基金经理中最年轻者，他可谓是(shì)少年(nián)得(dé)志(zhì)，但后(hòu)来所管产品几经(jīng)浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天天基金网数据显示(shì)，年内他所(suǒ)管(guǎn)理的7只(zhǐ)基金全部(bù)涨(zhǎng)幅超过20％，其(qí)中(zhōng)表现最(zuì)好的还是他的成名作华安媒(méi)体互(hù)联网混合(hé)。

　　具(jù)体(tǐ)聚焦该基金(jīn)，我们发(fā)现他(tā)所保留(liú)的上一个季(jì)度重仓股只有王府井和华大(dà)九天，而将剩余的八个(gè)席(xí)位(wèi)全部(bù)更换。从(cóng)最新的标的来看，这(zhè)其(qí)中就(jiù)有(yǒu)近期(qī)大火的芯片新贵寒武纪。从新进重仓标(biāo)的年内表现来(lái)看，其(qí)中中文在线的年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数(shù)文化、美亚(yà)柏科等标的年内涨幅(fú)也是超过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦江(jiāng)酒(jiǔ)店、首旅酒店(diàn)、中国平安(ān)等公司，目前年内(nèi)至今仍(réng)然体现为(wèi)股(gǔ)价(jià)下跌。

　　至于大幅调(diào)仓(cāng)原因，他表示：“当(dāng)下(xià)我国(guó)仍处(chù)经济结构转型时期，我们相信未来科技(jì)创新和(hé)消费升级仍将成(chéng)为经济总量增长核心(xīn)驱动力，围(wéi)绕产业创(chuàng)新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生(shēng)大量投(tóu)资机会，在策略上，我们已将挖掘(jué)、发现和配置基金(jīn)合同主题范围内的科技创新和(hé)受益于(yú)国民经济持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)的消(xiāo)费及原材料放(fàng)在前所未有高(gāo)度。”

　　而当年一并(bìng)成(chéng)名的(de)万家(jiā)基金名将黄兴亮(liàng)，2023年一(yī)季度同样强势回归。天(tiān)天基金网数(shù)据显(xiǎn)示，他目(mù)前在管(guǎn)的(de)基金年内除去QDII外(wài)，涨幅(fú)全部超(chāo)过了10％。特别(bié)是(shì)万家(jiā)科(kē)技(jì)创新(xīn)迄今的年内涨幅(fú)超过了25％，具体来分析他的成名作万家(jiā)行(xíng)业优选(xuǎn)。

　　基(jī)金(jīn)一季报显(xiǎn)示(shì)，黄(huáng)兴亮(liàng)仅仅是做(zuò)出了一处调整，也(yě)就是用中(zhōng)微公(gōng)司替代了四季度(dù)末的兆易创(chuàng)新。但就是(shì)这(zhè)只新(xīn)进标的，目(mù)前年(nián)内的(de)涨幅已经超过90％，与(yǔ)保留重仓中年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过70％的(de)金山(shān)办公交相辉映(yìng)。对于(yú)当季度的调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金(jīn)增持了(le)机器(qì)视觉和(hé)医疗(liáo)器械行业的部分个股，相(xiāng)应地略(lüè)微(wēi)降低了(le)半导体(tǐ)行业的持仓(cāng)。截至季度末，基金(jīn)持仓(cāng)仍以计算机软件和(hé)半导体行业为主(zhǔ)，总体风(fēng)格偏(piān)成长。”

　　邹(zōu)曦超限重(zhòng)仓恒立液(yè)压(yā)

　　陈良栋(dòng)布局(jú)消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子“半壁(bì)江山”

　　从基金一季(jì)报来看(kàn)，这些(xiē)相对低调的领域也(yě)开始越发受到明星基金经(jīng)理们的追(zhuī)捧，比如融通(tōng)基金的明星基(jī)金经理(lǐ)邹曦，这位任职已经逼近15年半的老将善战周期，目前在(zài)公司(sī)仍(réng)然管理6只(zhǐ)基金产(chǎn)品，其代(dài)表(biǎo)作是2012年开始管理、迄今任职(zhí)回报超过180％的融(róng)通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季度没有(yǒu)单一标的持仓比例(lì)超限(xiàn)后(hòu)，这一(yī)季(jì)度头三大重仓股(gǔ)竟然(rán)全部超过10％的比例上限，它们(men)分别是恒立液压(yā)（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中(zhōng)的汇川技术和安徽(huī)合力，虽(suī)然去(qù)年下(xià)半年(nián)以来(lái)重仓中(zhōng)就(jiù)没有(yǒu)了(le)三一重工(gōng)，但实际上在当季(jì)的(de)重仓(cāng)行业(yè)中(zhōng)，机械制(zhì)造是仅次于房地产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他(tā)在季报(bào)中(zhōng)就表示：“本(běn)季度(dù)增加了工(gōng)程机械、家居(jū)、顺周期装备、医药(yào)等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)。目(mù)前组(zǔ)合配置(zhì)偏向周期(qī)价值，同时保(bǎo)持了科技、消费板块(kuài)的适(shì)度配(pèi)置。组合结构(gòu)主要(yào)围绕国内经济稳增长的主线(xiàn)展开，相(xiāng)关配置集(jí)中在优质房地产股(gǔ)、地产产(chǎn)业链，以及(jí)顺周(zhōu)期装(zhuāng)备等板块。”此外，虽然未进(jìn)重仓(cāng)股(gǔ)前十，但朱少醒对(duì)机械制(zhì)造的兴趣也越来越浓，例如兰石重装(zhuāng)年报(bào)的十大流通股股东(dōng)中，富国天惠(huì)新进上榜排名第六位。

　　而长城基(jī)金的明星基(jī)金经理(lǐ)陈良栋，其在圈内以善战高(gāo)端制造板块闻名，目前他在公司所管理(lǐ)的(de)产品数达(dá)到了6只，尤其是他参与管(guǎn)理的(de)长城科创板(bǎn)两年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理(lǐ)时间(jiān)最(zuì)长的(de)长(zhǎng)城新兴产业为例，可以看到一季(jì)度(dù)与众不同(tóng)的一点是，消费电子赛(sài)道股票(piào)在其(qí)中占(zhàn)据明显的数量优势。具体(tǐ)说来，虽然(rán)在基金十大重(zhòng)仓中不见耳熟能详(xiáng)的(de)龙头立(lì)讯(xùn)精密，但(dàn)大体包括华测导航(háng)、东山精密、电(diàn)连技术、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被划入(rù)到消费电子(zi)的大范畴中，也就是说(shuō)其占据(jù)了十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)中的(de)半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年下(xià)半年(nián)或明年，消费(fèi)电子(zi)会有一个触底回升的过(guò)程。如(rú)果叠加在汽车产业链(liàn)上的布局，我判断(duàn)可能对收(shōu)入利润(rùn)拉动更(gèng)大。消费电子的复苏可能只是一(yī)个周期的因(yīn)素。”而(ér)种种(zhǒng)因素显示，目前该(gāi)板(bǎn)块(kuài)去库存可能也进入到尾声阶段，接(jiē)下(xià)来苹果新品(pǐn)推(tuī)出或是行业复苏契(qì)机。

　　而在高端制造这(zhè)一(yī)领域中，还(hái)有不可忽视(shì)的(de)一环就是军工装备。同(tóng)时作为成长股三大主阵营“新半(bàn)军”中的重(zhòng)要一(yī)级，军工(gōng)虽然(rán)很难有持(chí)续性的(de)表现，但也隔(gé)三差五会有亮眼的(de)输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理万方(fāng)方，是(shì)圈内少(shǎo)数(shù)同时管(guǎn)理两只军工主题的基金(jīn)经理。

　　以万方方管理时间最长(zhǎng)的军工安全混合(hé)为例，实(shí)际(jì)上一季度他仅在十大(dà)重仓股中做出(chū)了一(yī)处调整，也就(jiù)是用昊华科技替代(dài)了上(shàng)一(yī)季的新雷能。从(cóng)整体10只标(biāo)的所(suǒ)属细分(fēn)来看，明显中航系乃至航(háng)空航天赛道(dào)占据优势。而(ér)这(zhè)一思路在(zài)他管理的高端(duān)装备龙(lóng)头乃至(zhì)全(quán)市(shì)场基金中都体现得颇(pǒ)为(wèi)明(míng)显。进一步对照(zhào)两只军工主(zhǔ)题产品，《红周刊》发(fā)现重叠的公司有八家，惟(wéi)二的区别(bié)是(shì)高端(duān)装备(bèi)龙(lóng)头中(zhōng)用复旦微电和西部超导(dǎo)替代了前者中的钢研(yán)高纳和昊华科技。

　　他在季报(bào)中(zhōng)的阐述思路(lù)清晰：“着重探究未来两年确定性(xìng)的产业趋势(shì)和高增长(zhǎng)的细分(fēn)赛(sài)道(dào)，组(zǔ)合构建从2023年全年维度在高确定性的航空发动机赛道、景气度(dù)弹性潜力较高的航天导弹产业链(liàn)、航空装(zhuāng)备平台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材(cái)料(liào)领域重(zhòng)点投入(rù)。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及(jí)个股仅为举例(lì)分析(xī)，不做买(mǎi)卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖