今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发(fā)了全(quán)行(xíng)业(yè)所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了(le)基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸引了多(duō)位明星基(jī)金经(jīng)理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名(míng)度(dù)更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内(nèi)厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的(de)持仓看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没(méi)有太大(dà)变化(huà)，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的(de)一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即(jí)将(jiāng)到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的(de)两大(dà)细分领域，在一季度都到了(le)临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度(dù)开启的芯片(piàn)产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在(创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案zài)今年(nián)一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季(jì)度(dù)库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计(jì)板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化率却取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)飞猛进的(de)增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国(guó)产替(tì)代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案04％的收益，成为2023年(nián)以来业(yè)绩(jì)最强的主动权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基(jī)金的话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的副(fù)总，市场上(shàng)管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及(jí)光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的(de)营(yíng)收增长起了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计(jì)算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度(dù)除(chú)了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕(yù)的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票(piào)持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基(jī)金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年(nián)报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置来看，重点布局(jú)了(le)信息技(jì)术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了(le)一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于对经(jīng)济复(fù)苏预期大概(gài)率(lǜ)偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于(yú)中长期(qī)的行业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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