金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克留(liú)。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧。

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