公募(mù)基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了20除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗23年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融(róng)和(hé)地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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