AI板块成(chéng)为2023年(nián)最火爆的板块，吸引(yǐn)人全(quán)市场的目光。

　　随之而(ér)来(lái)的(de)是，不仅(jǐn)不少(shǎo)上市(shì)公司宣布试水人工智(zhì)能(néng)、基金经(jīng)理开始布局AI概念(niàn)，也(yě)有(yǒu)基金公司尝试以(yǐ)AI试(shì)水投资(zī)者(zhě)关(guān)系管理，更(gèng)有基金经(jīng)理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关注(zhù)的是(shì)，此(cǐ)次公募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季(jì)度报中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期(qī)人(rén)工智能极致(zhì)行情演(yǎn)绎(yì)下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这(zhè)段(duàn)AI生成的内容(róng)阐述(shù)了人(rén)工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变，比如医疗(liáo)、教(jiào)育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领域。文(wén)中(zhōng)表示，人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域(yù)的快速发展为全球带来无数(shù)机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立(lì)完善的法(fǎ)律法(fǎ)规和伦理准则，以保护(hù)个人隐(yǐn)私、确保(bǎo)数(shù)据安全并防止滥(làn)用(yòng)。在应(yīng)对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人工(gōng)智能带来的机遇，共同推动(dòng)这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季报中也明确表示(shì)，产(chǎn)业方向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定的看好人工(gōng)智能对各个行业(yè)的改变。他(tā)还专门谈及，一季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能的计算机(jī)和传媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他(tā)针对半导体、数(shù)字化、互联(lián)网(wǎng)平台等提出自己(jǐ)想(xiǎng)法。说到(dào)数(shù)字化(huà)时，表示其本质是利用(yòng)技术的手(shǒu)段，提(tí)升组(zǔ)织信息计(jì)算(suàn)、存储(chǔ)、传播的效率(lǜ)，这是一(yī)个长期向上的类消费行(xíng)业(yè)，在美国是一个和互联网行(xíng)业一样大规模(mó)的(de)产业。在(zài)中国，依(yī)然处于产业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可以看到(dào)疫情背景下，大家越来越意识到数字化的重要(yào)性。而此(cǐ)轮数字化将会和人(rén)工(gōng)智能深度融合，也会给中国公司带(dài)来发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值都到了(le)历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金经(jīng)理(lǐ)首次利(lì)用人工智能(néng)完成季报，也(yě)显示出人工(gōng)智能确实开始方方面面开始影响我们的(de)生(shēng)活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基(jī)金公(gōng)司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度文心一言首批生态合(hé)作伙伴，鹏(péng)华基金(jīn)投教基(jī)地也将通过百度智(zhì)能云接(jiē)入文心一言能力，致力于(yú)创新投资(zī)者(zhě)关(guān)系管(guǎn)理新模式，提升(shēng)客(kè)户(hù)投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长派(pài)

　　都(dōu)积(jī)极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为一季度(dù)市场(chǎng)热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积(jī)极参与(yǔ)布局，其中，除了科(kē)技成(chéng)长派基(jī)金经(jīng)理，也不乏价(jià)值(zhí)投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)可以看出，该(gāi)基金一季度进行了一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是(shì)受益于(yú)人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。前十大重仓股中，除(chú)了(le)海康威视、金山办公(gōng)，其(qí)余神州泰岳(yuè)、吉比特等(děng)8只个(gè)股均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季(jì)报前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重表(biǎo)示，产业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好人工智能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期(qī)聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的(de)5大(dà)方向，半导(dǎo)体、数(shù)字(zì)化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分(fēn)行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成为最(zuì)重(zhòng)要的(de)增长要素(sù)。另(lìng)外，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别是软件和互联(lián)网领(lǐng)域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除(chú)了王贵重，在(zài)嘉实基金科(kē)技成长团队中，有不少基金经(jīng)理明确(què)看好人工智(zhì)能(néng)带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增(zēng)强基金(jīn)经理陈涛在去年下半年(nián)开始(shǐ)增持软件(jiàn)，当时基本处(chù)于估值、机(jī)构持仓的历(lì)史(shǐ)底部的位(wèi)置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能(néng)化等长期需(xū)求刺(cì)激下将迎来(lái)3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也(yě)是为(wèi)数不(bù)多处于成长(zhǎng)前期、对标国际(jì)也还有(yǒu)巨大成长空间的(de)板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科技创新周期(qī)的(de)序幕，带(dài)来(lái)以十年为维度的(de)产业变革机会(huì)，同(tóng)时配(pèi)合2023年一季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的科技板块内会(huì)持续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑问人(rén)工智能和可再生能源将构成未(wèi)来社会的基(jī)石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳和新人(rén)工智能(néng)浪潮的进入，未(wèi)来新的产(chǎn)业机会(huì)将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到(dào)了(le)十(shí)大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜(lán)起科技、晶晨股份(fèn)进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减(jiǎn)持地(dì)产、军工比例(lì)，目(mù)前主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看(kàn)，科大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中科曙光等4个(gè)TMT股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇口、保(bǎo)利(lì)发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主(zhǔ)要(yào)是基于对未(wèi)来2年数字经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经济发展(zhǎn)模式(shì)转变，数据(jù)成为新的生产(chǎn)要(yào)素(sù)，高质量发(fā)展的核心在于(yú)全要素生产率的提升(shēng)，充分利(lì)用好云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)的产业(yè)逻辑，通(tōng)过(guò)信息技术全(quán)方(fāng)位赋能传(chuán)统行业，从(cóng)生产和服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通信网络、算(suàn)力(lì)、算(suàn)法，以及多样化的行(xíng)业应(yīng)用(yòng)等，这是(shì)一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是(shì)未(wèi)来(lái)具有成长性的行业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点布局了TMT或人工智能相关(guān)板块(kuài)。比(bǐ)如，建(jiàn)信智能生活在一(yī)季度继续调整了行业配置，降低了制造(zào)业、大金融(róng)地产行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置，增(zēng)加了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配(pèi)置，特(tè)别是重点布(bù)局(jú)了人(rén)工智能技术创(chuàng)新带(dài)来的相关产业趋(qū)势(shì)机会(huì)。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)

　　分(fēn)歧(qí)声(shēng)音(yīn)开始显现

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能(néng)极致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报基金(jīn)经(jīng)理秦毅虽然在一季(jì)报(bào)中表达了对人工智能的重视，但一(yī)季度并未(wèi)加(jiā)入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的人工(gōng)智能的应(yīng)用领域得到了(le)极大的拓展(zhǎn)，模(mó)型(xíng)具备了强大的通(tōng)用性。这属于科技史上的(de)一次重大(dà)创新，未来多个行业将极(jí)大(dà)受(shòu)益于这(zhè)一技(jì)术的(de)应用(yòng)和普(pǔ)及(jí)。未来我们应该更加重视这一(yī)领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报(bào)一季(jì)度前(qián)十(shí)大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投(tóu)资理念(niàn)的丘栋(dòng)荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到了对(duì)AI的看好，但(dàn)他的基(jī)金持仓中也鲜少见到对相关板块的(de)布局。他表(biǎo)示，除复合国家安(ān)全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开(kāi)启(qǐ)新一轮的科(kē)技创新周(0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号zhōu)期，深入(rù)和广泛应(yīng)用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算(suàn)机、电子(zi)等偏成长行业的部(bù)分成长(zhǎng)股(gǔ)是未(wèi)来关注的(de)方向之(zhī)一。

　　中庚(gēng)价值领(lǐng)航一季(jì)度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表(biǎo)示，他(tā)注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了(le)新能源(yuán)板块(kuài)的非理性行为(wèi)，就如同去年三季(jì)度(dù)半导体及医药板块的(de)抛售，反(fǎn)而造就(jiù)了难(nán)得的机会。“我们这时反而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的技术(shù)要素革(gé)命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站在新(xīn)一轮(lún)科(kē)技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为成长投资(zī)者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到(dào)AGI通用(yòng)人(rén)工智能的雏形。但她(tā)同时表(biǎo)示，也会努力在火热的(de)行情面(miàn)前保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现(xiàn)长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的(de)看(kàn)法也颇(pǒ)为(wèi)谨慎，他表示，AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜(qián)在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能相关的(de)标的，在一(yī)季(jì)度(dù)对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在(zài)的配置大概率少(shǎo)于市场平均水(shuǐ)平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当(dāng)然(rán)市场中有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代(dài)表了主线行情的(de)确立，但(dàn)我们还(hái)是认为(wèi)太(tài)阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止，表现最好的(de)是AI相关板块，这在今年(nián)初(chū)是想象不到的。就(jiù)好比去(qù)年(nián)初我们想象不到俄乌(wū)冲(chōng)突，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是(shì)科技(jì)发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如何分(fēn)配？市场当前认(rèn)为的受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平(píng)达到了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就(jiù)里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人工智能的(de)发(fā)展是一个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号