昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协(xié)议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一(yī)名了(le)解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是(shì)一份包(bāo)含(hán)几个关(guān)键数字(zì)的精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后(hòu)，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首次面对面(miàn)会(huì)议不太(tài)可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动(dòng)油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的(de)价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，交易(yì)员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来两次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达(dá)市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟达预计(jì)第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的(de)人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下(xià)滑并(bìng)创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色(sè)高级(jí)研一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战(yán)究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的后劲不足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的(de)黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xi一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战àn)货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下(xià)半年(nián)的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期(qī)供需(xū)平(píng)衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价(jià)格(gé)有(yǒu)加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是(shì)，在期(qī)货价格大(dà)幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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