昨夜，据路透社最(zuì)新报(bào)道(dào)，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一(yī)些(xiē)议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生(shēng)阿富汗是哪一年灭亡的产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济(jì)形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在6月或(huò)7月的(de)某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25阿富汗是哪一年灭亡的 line-height: 24px;'>阿富汗是哪一年灭亡的个(gè)基点，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会议(yì)中美(měi)联储肯(kěn)定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市(shì)场预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创下(xià)近半年(nián)或(huò)半年多以来(lái)新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌(diē)是(shì)宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对(duì)于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关(guān)联性(xìng)较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利(lì)多因素(sù)。黄科表示(shì)，从(cóng)现(xiàn)货市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场(chǎng)面临(lín)的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易(yì)未能(néng)如期(qī)出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需(xū)求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下降(jiàng)并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲(chōng)击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区(qū)间有利于行(xíng)业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前(qián)距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策(cè)面和(hé)市(shì)场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有(yǒu)利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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