今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现债务(wù)违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临债务(wù)违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地(dì)给债务设(shè)定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务(wù)上限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何(hé)而来，以及(jí)其为何频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一(yī)直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政府背负(fù)了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜登政府推出(chū)的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重(zhòng)压(yā)力(lì)下，美(měi)国(guó)的赤字规模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年(nián)来频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国(guó)并没有明(míng)确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分美国(guó)议员提出(chū)的(de)反对(duì)（也有一些议员是为了(le)反对美(měi)国参战），美国(guó)国会便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次(cì)对联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加入第(dì)二次世界(jiè)大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共债(zhài)务(wù)法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又(yòu)对其(qí)进(jìn)行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多(duō)或少地成为(wèi)了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多(duō)次。尤其(qí)是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，在最近几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务(wù)上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务(wù)上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了(le)超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成(chéng)限制，使其不能(néng)随(suí)心(xīn)所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外在约束。如(rú)果美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债(zhài)权人权(quán)益也(yě)会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方(fāng)对(duì)债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国(guó)债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务(wù)上限(xiàn)难(nán)以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩(kuò)大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步沦(lún)为两(liǎng)党的主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人政治(zhì)武器(qì)，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在(zài)当下(xià)美(měi)国两党分(fēn)别占据(jù)两院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想提高债务上(shàng)限，就需要(yào)和国会共和(hé)党人(rén)达(dá)成一(yī)致。

　　然而，共和党人(rén)正试(shì)图利用债务上(shàng)限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上(shàng)限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国会领导人会(huì)面(miàn)，讨论(lùn)提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的(de)是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的(de)时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判(pàn)最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了(le)一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协(xié)，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约，这一(yī)紧张局势(shì)也引发了(le)全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美(měi)股一度(dù)大(dà)跌，并直接导致(zhì)标(biāo)准普尔首次下(xià)调美国的(de)主权信用(yòng)评级。这使得美国(guó)面临更高(gāo)的(de)借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的一(yī)些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家来说，上述(shù)的市(shì)场动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要(yào)的(de)是(shì)，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出削(xuē)减意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严(yán)重(zhòng)的长期影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于(yú)从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的(de)时间(jiān)……在(zài)接下来的六七年(nián)里，美国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因(yīn)为它们(men)（财(cái)政支出）被(bèi)大(dà)幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今(jīn)这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分(fēn)裂(liè)局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来(lái)的(de)短期市(shì)场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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