大家好(h黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月ǎo)，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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