金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提(tí)升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对(duì)他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估(gū)的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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