中共中央政治局上月末召开(kāi)会议(yì)，提(tí)出加快推(tuī)进充电桩(zhuāng)等设(shè)施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突(tū)出(chū)瓶颈(jǐng)，适(shì)度超前建(jiàn)设充(chōng)电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟(méng)11日(rì)发布数据(jù)显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟(méng)内成(chéng)员单位(wèi)总计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充(chōng)电(diàn)桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月(yuè)均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台(tái)。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块(kuài)试生产的英可瑞最近三个交易日室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过股价累计(jì)最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先者通合科技(jì)4月25日(rì)迄(qì)今(jīn)股价累计最大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价(jià)走势周线图(tú)

　　中信建投(tóu)许琳(lín)等人(rén)4月24日研报表(biǎo)示，预计(jì)2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合(hé)增(zēng)速(sù)51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷(lěng)技(jì)术带动充(chōng)电模块、充电枪/线等核(hé)心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪(cōng)等人(rén)5月10日研报指出，受益于充电桩建设加(jiā)速(sù)及大功率趋势，充电模(mó)块(kuài)有望迎来量(liàng)利齐升。从需求量角度(dù)看，预计直流(liú)桩在(zài)充电桩建设中的占比以及单桩充(chōng)电(diàn)功率将进(jìn)一步提(tí)升，进而提升充(chōng)电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展，带来单品价值量和毛利(lì)率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了(le)解，充电模(mó)块是(shì)直流(liú)充电(diàn)桩最核心(xīn)的部(bù)件，直(zhí)接影(yǐng)响充电效率和充(chōng)电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备(bèi)的(de)“心脏”。从成(chéng)本角度看，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)袁健聪(cōng)等人(rén)在2月13日(rì)的研报中指出，在直流充电桩所(suǒ)需(xū)元器件(jiàn)构成中，充电(diàn)模块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等人表示，预计(jì)到2025年中国充电模块市场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业(yè)充电模块均价在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国(guó)充电模块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充电模块为核心的零部件生(shēng)产制造，代(dài)表企业有通合科(kē)技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来(lái)看，上(shàng)游是生产设备零部件，充电模块(kuài)应用于直流(liú)充(chōng)电设备；中(zhōng)游是充电桩及其(qí)他充(chōng)电(diàn)设(shè)备生产商，包括直(zhí)流(liú)充电设备(bèi)生(shēng)产商和交流充(chōng)电设备生产商；下游(yóu)是运营服(fú)务商及(jí)终端(duān)客(kè)户，包(bāo)括换(huàn)电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及配套运营服(fú)务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面，东(dōng)吴证券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研(yán)报中表(biǎo)示，由于(yú)充电(diàn)模块(kuài)的生产技术要求(qiú)较高且具备(bèi)通(tōng)信要求，目前主要以具备一定技术积(jī)累(lèi)的充电模(mó)块供应商（英飞源、华(huá)为、中(zhōng)兴等电力电源(yuán)或通讯电源企业）生产，但随着充电模块(kuài)价格(gé)逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络(luò)平台化的发(fā)展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充电模块(kuài)生(shēng)产环节，逐步(bù)实(shí)现充电模块的自产自研(yán)（如(rú)特锐德(dé)旗(qí)下子公(gōng)司(sī)特来电、中(zhōng)恒(héng)电气等）。目前充电模块市占率(lǜ)前五的企业包括英(yīng)飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通合科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英(yīng)可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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