金融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式特的(de)出(chū)手，成(chéng)为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果(guǒ)和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完全失(shī)去(qù)竞(jìng)争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景下(xià)，日(rì)本经(jīng)济的(de)边际(jì)变化(huà)值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎnln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业(yè)对投ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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