本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说(shuō)明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指数，由(yóu)于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额(é)满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募基金公(gōng)司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是以(yǐ)发起式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提升空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性的增强和创新(xīn)型中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以来(lái)回(huí)报悉(xī)数为(wèi)负，其中年内平均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自(zì)去年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的(de)30只核心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基(jī)金相继成(chéng)立，这(zhè)使得北交所整(zhěng)体流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持续(xù)向好。”北京一大型公募(mù)基(jī)金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润(rùn)达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三(sān)年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年(nián)定(dìng)开年(nián)内收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧(huì)选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金布局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，不过正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)上，制约其发展的依(yī)然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市场相比，可(kě)比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数量外(wài)，后续北(běi)交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道(dào)，从而活跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市(shì)场的(de)引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来(lái)看，他们(men)发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年(nián)以来依然(rán)延续了较快的(de)增长速度，发展整体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季度以来(lái)北(běi)交所出了不少政(zhèng)策利好(hǎo)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是(shì)加(jiā)大了呵护(hù)的(de)力度(dù)，政(zhèng)策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌(pái)的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增(zēng)加了筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可(kě)能(néng)由(yóu)于供给增(zēng)加对(duì)整个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供(gōng)给是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴(xīng)的(de)股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目前仍处于(yú)初创(chuàng)期，上(shàng)市股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市(shì)场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体估值水平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机(jī)会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗shì)，“中(zhōng)特估(gū)”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特(tè)估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北(běi)交所改革的(de)不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资(zī)者关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值(zhí)体系(xì)修复(fù)。从2023年一季度的(de)公募基金持仓(cāng)变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及北(běi)证50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来(lái)随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些(xiē)大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估可(kě)能(néng)性(xìng)较大(dà)。

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