金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹(jì)般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特(tè)，一直在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本综(zō相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示ng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的(de)变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本(běn)和股价相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示(jià)经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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