今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报揭开了(le)基金经理的观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇(yù)实现(xiàn)了超(chāo)62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度(dù)也(yě)吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷(fēn)纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身业(yè)务的人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业(yè)端的(de)积极布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要(yào)投资在(zài)人工(gōng)智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的(de)高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性(xìng)水平。去年(nián)三(sān)、四季度(dù)基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化(huà)，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺(nuò)安(ān)成(chéng)长的一季(jì)报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在当前(qián)的(de)市(shì)场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板(bǎn)块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出(chū)口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国(guó)内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩产造成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周期的(de)大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模(mó)已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来(lái)自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺安积极回报基金的(de)话(huà)题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金(jīn)一季度(dù)新(xīn)进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增(zēng)长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加(jiā)仓，仅一个(gè)季(jì)度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披(pī)露(lù)揭开了(le)朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招(zhāo)商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布局(jú)了(le)信息技术、可选消费等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民(mín)航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中写道(dào)，一季(jì)度(dù)初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的(de)判(pàn)断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的超额(é)收(shōu)益，但市场的博弈程(chéng)度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对(duì)部分(fēn)行业的定价(jià)出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线。

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