看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对(duì)牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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