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　　克里(lǐ)米亚(yà)突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地(dì)，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人机(jī)袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片(piàn)可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波(bō)尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安全和(hé)救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾(zāi)所在地(dì)和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促(cù)人(rén)们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭(xí)击，其中一架(jià)无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港实属和属实区别在哪，实属与属实的区别口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入610亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气(qì)等因(yīn)素影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司(sī)主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成本低于去年(nián)同期。销量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动了厨(chú)房食品(pǐn)的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经销商数(shù)量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源(yuán)于网络下沉(chén)、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产(chǎn)生产基地(dì)，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生(shēng)餐(cān)业务，多款预(yù)制菜在线下及电商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益(yì)的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公(gōng)司的套期(qī)保值操作未完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损益(yì)的(de)影响，因此将套期(qī)保值业务划定为非经常(cháng)性(xìng)损益，排(pái)除(chú)在(zài)净利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在(zài)《关于(yú)开(kāi)展2023年度商品期货套(tào)期保值业(yè)务的(de)公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的与公(gōng)司及下属子(zi)公(gōng)司(sī)的(de)生产(chǎn)经营(yíng)有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等(děng)品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科(kē)技(jì)产品的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情下(xià)跌的过(guò)程(chéng)中，公(gōng)司油脂科(kē)技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合(hé)并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从(cóng)年(nián)初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金(jīn)流量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转正。由(yóu)于产能释放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品等(děng)利好因(yīn)素影响，道道(dào)全迎来业绩(jì)修(xiū)复(fù)时刻(kè)。分析人(rén)士表(biǎo)示(shì)，道(dào)道(dào)全业(yè)绩修复有持(chí)续(xù)性，预计(jì)二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价(jià)格下降”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升(shēng)了企业(yè)的加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖得越多、亏(kuī)得越多(duō)的(de)情况，这(zhè)导致油(yóu)脂加工企业的盈(yíng)利能(néng)力大幅下(xià)降，道(dào)道全(quán)也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建产能陆续释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的(de)包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设(shè)，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东(dōng)大力发(fā)展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮(yǐn)消费(fèi)回暖势头良(liáng)好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带(dài)来(lái)正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今(jīn)年(nián)一(yī)季度扭亏为盈的另(lìng)一主要(yào)原因是主要原(yuán)料(liào)价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国(guó)际(jì)交(jiāo)易价格呈现出回落走势(shì)，受船期和现货到(dào)厂的时(shí)间影响，道道全的(de)主要原料综合采购成(chéng)本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华(huá)南(nán)等(děng)菜油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立(lì)生产加工基(jī)地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏(sū)、上(shàng)游(yóu)原料看跌(diē)将成为道道全(quán)今年业(yè)绩修复的(de)两大(dà)驱动因子。对于(yú)今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩(jì)修复有一(yī)定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家(jiā)券商对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并(bìng)预(yù)测其今(jīn)年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及(jí)国际政(zhèng)治经济(jì)形势等因素的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场带来(lái)不确定性。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是生活必需(xū)消费品，市场空(kōng)间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提(tí)高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉(sù)记者，在原料供(gōng)应(yīng)端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周期，而且我(wǒ)国菜(cài)油原(yuán)料供应出现了从(cóng)未有(yǒu)过的多(duō)元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜(cài)油的消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供需(xū)端(duān)均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风(fēng)云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压(yā)力(lì)从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成(chéng)了(le)较大拖累(lèi)。宏观与(yǔ)基本面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕(pò)均显著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一季度油脂(zhī)的走势也受到宏观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来(lái)生柴(chái)投料(liào)需(xū)求减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大(dà)增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部实属和属实区别在哪，实属与属实的区别分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜(cài)油供给压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期(qī)，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏力，国内食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量(liàng)空(kōng)间不大。要想(xiǎng)拿到更多实属和属实区别在哪，实属与属实的区别市场份额，不同油种之间、大小企业之间(jiān)的(de)竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势(shì)，因提货较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加，表观库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二季度(dù)菜(cài)油价格与相关油脂价差(chà)缩小格局背(bèi)景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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