美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入(rù)一(yī)个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出(chū)了业意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音内人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对(duì)于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投(tóu)资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期(qī)美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非常短的(de)国(guó)库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收入措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利率策(cè)略主管Pri意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储(chǔ)备(bèi)货币的(de)地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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