关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发(fā)，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视(shì)台(tái)（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施遭到无(wú)人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的(de)照片可以(yǐ)看到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹(zī)沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有安(ān)全和(hé)救(jiù)援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视(shì)频显示，一(yī)场(chǎng)大火照亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟(yān)直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告(gào)，地方政(zhèng)府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无(wú)人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称(chēng)，报告(gào)期内(nèi)，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销(xiāo)量较(jiào)去年(nián)同期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另(lìng)外(wài)，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原(yuán)材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新增渠(qú)道(dào)主(zhǔ)要来(lái)源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带来(lái)的经销(xiāo)商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投(tóu)产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平(píng)基地已投产，沈阳(yáng)和廊(láng)坊(fāng)的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西(xī)兴平(píng)央厨开(kāi)始供应学生(shēng)餐业务(wù)，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制(zhì)菜在线下及电(diàn)商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货(huò)日报记者还注意(yì)到(dào)，金龙鱼(yú)归属于上市(shì)公(gōng)司股东的扣除非经常性(xìng)损益(yì)的净利(lì)润为(wèi)2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值(zhí)操作未完全满足套期(qī)会计要求(qiú)的衍生(shēng)金融工(gōng)具损益的(de)影响，因此将(jiāng)套期保值(zhí)业务划(huà)定(dìng)为非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易(yì)的(de)与公司及(jí)下属子公司(sī)的(de)生(shēng)产(chǎn)经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行情(qíng)下(xià)跌(diē)的(de)过(guò)程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的利润受到(dào)挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道(dào)道全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道(dào)全(quán)发布2023年一季度报(bào)，公(gōng)司(sī)实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实(shí)现经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由(yóu)于产能(néng)释放、原料回落(luò)、消费复(fù)苏、推出新品(pǐn)等利好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人(rén)士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道(dào)道全业绩(jì)出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至出(chū)现卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致(zhì)油(yóu)脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年(nián)下(xià)半年以来(lái)，道(dào)道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外到(dào)港原料陆续增长，带动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近(jìn)年来主推旗(qí)下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一(yī)季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建成(chéng)投产(chǎn)，此后产能(néng)处(chù)于爬(pá)坡释放期(qī)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐(cān)饮消费回(huí)暖势(shì)头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的采购及成本(běn)压力(lì)。自(zì)2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原(yuán)料(liào)的国际交易价(jià)格呈(chéng)现(xiàn)出回落走势，受船期特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比和(hé)现货到厂的时间影响，道(dào)道全的主要原(yuán)料综合采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末(mò)回落(luò)，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延(yán)续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域，并(bìng)在(zài)岳阳(yáng)、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比加工基地(dì)。由于拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道全(quán)今年业绩(jì)修复的(de)两大(dà)驱动因子。对于今年的(de)业(yè)绩，道道全持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定(dìng)持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道道(dào)全(quán)今年业绩(jì)表达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料(liào)价(jià)格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利(lì)率(lǜ)迎来较(jiào)明(míng)显改善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信(xìn)息来看，原材料(liào)供(gōng)给预计(jì)将趋(qū)向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政治经济形势(shì)等因素(sù)的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带(dài)来不确定(dìng)性。包(bāo)装食用植物油是生(shēng)活必需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着(zhe)消费者健康意(yì)识(shí)的提高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也(yě)将(jiāng)日益凸显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂分析(xī)师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了(le)从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不(bù)确定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云(yún)突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造成(chéng)了(le)较(jiào)大冲击(jī)。此外，巴西大(dà)豆及(jí)欧洲菜(cài)油(yóu)供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油(yóu)还(hái)是粕均显著跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业(yè)人士认为，今年一季(jì)度油脂的走势(shì)也受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在(zài)大(dà)量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜(cài)籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价(jià)格(gé)不景气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口(kǒu)潜力大(dà)大增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大(dà)部分依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及(jí)预期，包装油需(xū)求(qiú)乏力特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱(ruò)势(shì)，因提(tí)货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位(wèi)，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观(guān)库(kù)存(cún)或逐步起量，二季度菜油价(jià)格(gé)与相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍(réng)处(chù)于累库态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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