5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林(lín)资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金机(jī)构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一(yī)，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在(zài)美股市场持有34家上(shàng)市公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持仓(cāng)标的(de)在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前(qián)五(wǔ)大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产美股持(chí)仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：拼(pīn)多(duō)多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度对比，景林(lín)资产减仓了1310亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱3.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个(gè)季度(dù)增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二季度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望(wàng)，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多(duō)多的(de)上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林(lín)资产在此前(qián)“越跌越买(mǎi)”的策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价“掉(diào)头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建仓的英伟(wěi)达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为(wèi)景林资(zī)产的第二大重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时(shí)，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述(shù)两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从全(quán)行业来看(kàn)，不同年龄层(céng)的(de)用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提(tí)升综合能力等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目(mù)前行业(yè)政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出(chū)离开，使得行业(yè)竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身来说(shuō)，凭借多年积累(lèi)的口碑和(hé)公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个(gè)别头部企业在(zài)K9学(xué)科之(zhī)外(wài)的教(jiào)育领(lǐng)域(yù)业务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学等业务(wù)恢(huī)复增长，同时素质教(jiào)育、直(zhí)播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利(lì)润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值(zhí)下(xià)有足够(gòu)的安全(quán)边际(jì)。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报(bào)中，我们(men)看(kàn)到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资(zī)产对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是(shì)标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会(huì)公开资料(liào)显示，截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近三成。而(ér)一(yī)季度高毅资(zī)产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为(wèi)客(kè)观(guān)数据信息罗列，不构成(chéng)任何(hé)投资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易(yì)日成交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量(liàng)尚(shàng)且保持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿水平(píng)，周(zhōu)四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱trong>面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融数(shù)据(jù)大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而(ér)企业中(zhōng)长期(qī)贷款继续保持同(tóng)比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速(sù)回落(luò)，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年国(guó)股(gǔ)行(xíng)NIM和营(yíng)收压力(lì)很大，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额(é)度控制(zhì)很严(yán)。4月前(qián)两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票(piào)据已经快要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭(qiào)化(huà)产生(shēng)的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需(xū)要一定(dìng)的(de)时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今年(nián)已然累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央(yā10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱ng)企ETF等待(dài)进场，而(ér)人(rén)工智能(néng)这边(biān)，在未有增量资金进场(chǎng)的情(qíng)况之下，再想继续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒(shū)发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风(fēng)大盛，认(rèn)为(wèi)当下市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投(tóu)资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市场上大(dà)热(rè)的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构(gòu)审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有(yǒu)苦难言(yán).......

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