看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(z丁二醇和丙二醇是不是酒精ì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端(duān)丁二醇和丙二醇是不是酒精的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂中丁二醇和丙二醇是不是酒精(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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