大型(xíng)股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经(jīng)济衰退逼(bī)近，这些(xiē)市场领(lǐng)军股(gǔ)现在(zài)面临的抛售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持(chí)稳定，更多的是向优质(zhì)资产和现金转(zhuǎn)移(yí)，这(zhè)种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地(dì)反(fǎn)映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少数(shù)几只大型(xíng)公司(sī)的(de)股(gǔ)票(piào)引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行(xíng)为(wèi)通(tōng)常与增长放(fàng)缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期后期行(xíng)为(wèi)，即随着(zhe)经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负增长区(qū)间，资金就(jiù)会流向更优质的股(gǔ)票，并(bìng)且越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美(měi)国经济(jì)数(shù)据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资(zī)者(zhě)将越来越看空(kōng)股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指knocked什么意思，knocking什么意思 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>knocked什么意思，knocking什么意思(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数(shù)据开始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方(fāng)向(xiànknocked什么意思，knocking什么意思g)滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产的投资转向对现(xiàn)金(jīn)的(de)投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味着，这些大型公(gōng)司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性公(gōng)司面临更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的后期。”

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