本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北(běi)交(jiāo)所发(fā)展的首(shǒu)要因素(sù)，不过随(suí)着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下(xià)，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善；同时(shí)，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证(zhèng)50指数基金成立过(guò)半(bàn)锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻g>

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由于是发(fā)起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时(shí)基(jī)金四家公募(mù)基(jī)金公司拿(ná)到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北(běi)证50指数产品也是以发(fā)起(qǐ)式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认(rèn)购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于(yú)5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经(jīng)理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速(sù)成长，有望实现业绩和(hé)估值(zhí)双升，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指(zhǐ)数表现(xiàn)，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中(zhōng)观维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续(xù)释放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净(jìng)利(lì)润(rùn)总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的(de)公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公(gōng)司(sī)全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实现利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权(quán)益基(jī)金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金(jīn)布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所投资价值(zhí)，多位业内人士认(rèn)为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的依然是(shì)市(shì)场本(běn)身较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比(bǐ)公司估(gū)值表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外(wài)，后续(xù)北交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质公司被显著低(dī)估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续(xù)表现充(chōng)满信(xìn)心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而(ér)言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多北交所公司今年以来(lái)依然(rán)延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来(lái)看，去年四季度以来(lái)北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业(yè)务细(xì)则》和《北京锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻证券交易所股票做市交(jiāo)易业(yè)务(wù)指引》，下调部分交易锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(yì)费(fèi)率，北交所股票(piào)将纳入(rù)中证(zhèng)、国(guó)证(zhèng)跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市(shì)场是加大了(le)呵护(hù)的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个(gè)市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所目(mù)前新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增(zēng)加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期可能(néng)由于供(gōng)给增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发展的(de)基石，这使得他们(men)选择优质(zhì)中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初(chū)创期(qī)，上市股票数(shù)量(liàng)还(hái)不够多，市场关(guān)注(zhù)度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成(chéng)部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新次新股及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估(gū)值公司获(huò)增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未来随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可(kě)能性(xìng)较大。