文(wén)/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议(yì)精(jīng)神(shén)超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会(huì)议(yì)针(zhēn)对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提(tí)到，在超大(dà)特大(dà)城市积极稳步(bù)推进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设(shè)，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所有(yǒu)这些(xiē)变化(huà)，背后都(dōu)反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了(le)大变(biàn)化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　风险因素(sù)：国内政(zhèng)策(cè)落地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是会(huì)议精神超出市场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说(shuō)中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份(fèn)皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思会议就(jiù)确定(dìng)了未来8个月的(de)政(zhèng)策导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方(fāng)方面(miàn)面(miàn)都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好于(yú)往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时(shí)隔一年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)提出(chū)，中国经济(jì)面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊(huái)不去。去年底疫(yì)情(qíng)防控政策优化(huà)至(zhì)今(jīn)，中央指(zhǐ)出(chū)“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行(xíng)”。今年一季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)远超2019年同期水平(píng)，都体现(xiàn)出(chū)经济社会常态(tài)化运行中的(de)强大修复动能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济(jì)修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题(tí)的定(dìng)性是“当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量发展仍需(xū)要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什(shén)么(me)样的问题，就有(yǒu)什么样的(de)对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性(xìng)看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)可能不(bù)但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场的(de)一(yī)大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大(dà)需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键所在”。会议提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动(dòng)经济运(yùn)行持(chí)续(xù)好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持(chí)续(xù)改善(shàn)、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解(jiě)”。会议(yì)还(hái)提到(dào)一个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的(de)良(liáng)好开局而(ér)就此满足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议(yì)提出“要夯实(shí)科(kē)技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造”。这(zhè)表明，对新(xīn)能源产业的(de)扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业相对的(de)短板，也(yě)有望(wàng)是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出“要(yào)重视通用(yòng)人工(gōng)智能发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市(shì)场热(rè)度较高的方(fāng)向，中(zhōng)央(yāng)高度(dù)重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议提出“要推动平台(tái)企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新”。对(duì)平台(tái)企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支(zhī)持平台企(qǐ)业在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增(zēng)加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年一季度，民(mín)间投资(zī)累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节(jié)。这(zhè)次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资(zī)放在(zài)更加重要的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的(de)自(zì)贸(mào)试验区(qū)和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自(zì)贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大(dà)城市积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施(shī)建设，可(kě)能(néng)带来经(jīng)济新的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划(huà)分(fēn)标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大城(chéng)市(shì)，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超(chāo)大城市(shì)包括上海(hǎi)、北(běi)京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇(yù)重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市(shì)应急能力建设(shè)短板，同时提(tí)升大城市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和安全。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平(píng)急(jí)两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医(yī)疗服(fú)务点等。21个超(chāo)大(dà)特大城(chéng)市(shì)的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设(shè)施建设，不仅对(duì)房地(dì)产投资(zī)，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资(zī)产投资，都有望带来新的(de)增长点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫情(qíng)防控(kòng)、房(fáng)地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷(zhōng)是(shì)好的(de)，也取得了重大成效，但客观(guān)上也(yě)一定程度上影响了市场的预期(qī)。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要(yào)慎重出台收(shōu)缩(suō)性(xìng)政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有(yǒu)收(shōu)缩性政(zhèng)策，各(gè)项政策(cè)都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了(le)全国人民的大(dà)力点赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月份政治局会(huì)议看(kàn)，淄(zī)博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经(jīng)济工(gōng)作思路(lù)都在发(fā)生大变(biàn)化，为市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务(wù)，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析研(yán)究当前经济形势(shì)和经济工(gōng)作(zuò)。中(zhōng)共中央总书记习(xí)近平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于(yú)几个月前的中(zhōng)央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作会议确(què)定(dìng)了此后一(yī)年的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国(guó)内国际两个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫情(qíng)防控和经济社(shè)会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展和(hé)安全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利(lì)（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预(yù)防(fáng)控制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友日前(qián)表示，新冠(guān)病毒(dú)在未来(lái)出现地方(fāng)性流行或者散发可能(néng)性比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可(kě)能性较小。），经济(jì)社会全面(miàn)恢复(fù)常态化(huà)运行（今(jīn)年“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出(chū)经济社会(huì)常态化运行中的巨大(dà)消费动能(néng)），宏观政策靠前(qián)协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压(yā)力得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好于(yú)预期，市场(chǎng)需求(qiú)逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济(jì)运行(xíng)实(shí)现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议(yì)上。时隔一年(nián)零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然(rán)不(bù)足，经济转型升级(jí)面(miàn)临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么(me)样的对策(cè)，对问题的(de)定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的(de)窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预(yù)期，市场又出现了对后(hòu)续(xù)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳增长力度(dù)不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主义思(sī)想主题(tí)教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建(jiàn)新发(fā)展格局，全(quán)面(miàn)深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激(jī)发经营主体活力结合起来，形成推(tuī)动高质量发展的强大(dà)动力(lì)，统筹推动经济运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会预(yù)期持(chí)续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖(lài)于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上(shàng)（这个词表明我们(men)不会因为一季度经(jīng)济的良(liáng)好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效(xiào)提升(shēng)和量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以(yǐ)实体经济为支撑的现代化产业(yè)体系，既要逆势而(ér)上，在短板(bǎn)领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体）。要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设(shè)施(shī)建设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改造（对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发(fā)力的方(fāng)向(xiàng)）。要重视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险（首提人工智能，市场(chǎng)热度极高的(de)方(fāng)向，中(zhōng)央(yāng)高度(dù)重视，行(xíng)稳(wěn)方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关(guān)键所在。积极的财政政策要加(jiā)力提效，稳健的货币政(zhèng)策要(yào)精准有力，形(xíng)成扩(kuò)大需求的合力。要多(duō)渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥(huī)好政府投(tóu)资(zī)和政策激(jī)励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的(de)薄弱环节(jié)。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个(gè)毫(háo)不动摇”，破(pò)除影响各类(lèi)所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的(de)法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐(yǐn)性(xìng)壁(bì)垒(lěi)，持续提(tí)振经营主体信(xìn)心(xīn)，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发(fā)展公有(yǒu)制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有(yǒu)制(zhì)经济发展”。重申(shēn)“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决(jué)民营(yíng)企业信心和(hé)元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营(yíng)。要(yào)下(xià)决(jué)心从(cóng)根本(běn)上解(jiě)决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平台企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一(yī)步升(shēng)级(jí)为(wèi)“鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改(gǎi)革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平对外开(kāi)放。认真落实党和国家机构改革方案(àn)，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要(yào)把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试中，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作(zuò)。要坚持房子是(shì)用来住的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性住房需求(qiú)，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发(fā)展，推(tuī)动建立房地产业(yè)发展(zhǎn)新模(mó)式。在(zài)超大特大城市(shì)（《国务(wù)院关于调(diào)整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区(qū)常住人口(kǒu)1000万以上的(de)城市(shì)为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城(chéng)中村改造(zào)，可(kě)能会给房地产带来新(xīn)的增长点(diǎn)，有利于房地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设（“平(píng)急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发(fā)事(shì)件时可立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全(quán)。建(jiàn)设(shè)改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将对(duì)投资带来新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要(yào)加(jiā)强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫情(qíng)防控工作。

　　会(huì)议强调(diào)，要(yào)切实保(bǎo)障和改(gǎi)善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩大(dà)高校毕业生(shēng)就(jiù)业渠(qú)道(dào)，稳定农民工(gōng)等重点群体(tǐ)就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业率已成(chéng)为(wèi)当前就业工(gōng)作的重点。日前国(guó)办发(fā)布《关于优化调整稳就业政策措施(shī)全力促发(fā)展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年(nián)可给予(yǔ)一(yī)次(cì)性增人增资(zī)，核增(zēng)部分据实(shí)计(jì)入工资总额(é)并作为下一(yī)年度工资总额(é)预(yù)算(suàn)基数。我们预计后续青年(nián)失业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要以“时时(shí)放心(xīn)不下”的责(zé)任(rèn)感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供(gōng)应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干部要带头大(dà)兴(xīng)调查皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思(chá)研(yán)究，奔着问(wèn)题(tí)去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项(xiàng)”的表述以往经常(cháng)出现，但这次(cì)没有出现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦经济工(gōng)作的一(yī)次(cì)会议。）

　　风险因(yīn)素(sù):

　　国内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期(qī)

　　本文源自报告(gào)：《整体经济工作(zuò)思(sī)路已经发(fā)生大变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿》

　　报告(gào)发(fā)布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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