今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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