财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负债成本，加强行业负债赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重(zhòng)点调(diào)研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等(děng)；南京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么，各险企(qǐ)基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金(jīn)评(píng)估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资(zī)承压，据(jù)美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时(shí)市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降(jiàng)低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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