市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入法西斯国家有哪几个增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻法西斯国家有哪几个落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的(de)是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在(zài)投(tóu)资科(kē)创板(bǎn)个(gè)股面临的价格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资(zī)者提供更加(jiā)灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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