美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)也依(yī)然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥(y开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗ōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能(néng)性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投(tóu)资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散户投资(zī)者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率，这(zhè)些短期国库(kù)券(quàn)被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能(néng)撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对标(biāo)普500指数的前(qián)景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会(huì)带来(lái)提高(gāo)债务上限(xiàn)的(de)压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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