昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日(rì)发布公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省广州市中级(jí)人(rén)民(mín)法院就深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁(cái)决所发(fā)出的(de)执(zhí)行通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本公司控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及(jí)执行董事许家印是该执(zhí)行通(tōng)知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被申请人签订(dìng)有(yǒu)关(guān)恒(héng)大(dà)地(dì)产集团(tuán)有限公司的增资及相关(guān)协议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人(rén)民币50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区房(fáng)地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲裁申请人要求(qiú)本(běn)公司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红的(de)差(chà)额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁(cái)申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许家印(yìn)支付约(yuē)人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新(xīn)闻报道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决(jué)是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒大(dà)集团与曾(céng)经的战(zhàn)略(lüè)投(tóu)资(zī)者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可(kě)能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高位(wèi)，可(kě)能需要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据(jù)并未让(ràng)她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)保持在高位，且就业市场(chǎng)依(yī)然吃紧，进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策以获得足够的限制(zhì)性货币政(zhèng)策立场，从而(ér)逐步降低通(tōng)胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政策(cè)利率(lǜ)需要在一(yī)段时(shí)间内保(bǎo)持(chí)足够的(de)限制(zhì)性，以(yǐ)降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公布(bù)的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下(xià)六(liù)个月新低，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预期(qī)，因(yīn)为该预(yù)期可能会自我实(shí)现，并(bìng)导(dǎo)致(zhì)通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳(wěn)定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金(jīn)、白银期(qī)货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日(rì)以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白(bái)银(yín)期货价格跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，黄金(jīn)期(qī)货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当周首(shǒu)次申请失业(yè)金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情(qíng)绪(xù)升温，但一方面悲观的(de)全球(qiú)经济预期对大宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史(shǐ)高(gāo)位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性(xìng)价比降低，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前(qián)期(qī)利好因素(sù)已被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空(kōng)因(yīn)素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥(huī)作用和(hé)实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息(xī)的理由，扭(niǔ)转了(le)市(shì)场对美联储可(kě)能很快开始降息的预(yù)期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价(jià)格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出去(qù)美元化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权(quán)重下降，央(yāng)行为(wèi)了(le)平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实(shí)物(wù)需求有非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内(nèi)美(měi)元货(huò)币政策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高利(l裤子175是几个xì)率的环境下，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一(yī)斑。因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属价格产生一(yī)定影(yǐng)响，需持续(xù)关注美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策(cè)变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来(lái)走势主要(yào)受美(měi)联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当(dāng)前由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高，美(měi)联储年(nián)内降息的预期(qī)下(xià)降，美(měi)元指数(shù)连续下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分(fēn)析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务(wù)危(wēi)机时期的各(gè)环节重要(yào)时间(jiān)节(jié)点，在当(dāng)前(qián)距离(lí)可(kě)能最(zuì)早将于(yú)6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在(zài)截止(zhǐ)日前形(xíng)成(chéng)正(zhèng)式(shì)法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性(xìng)更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究(jiū)员(yuán)师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大(d裤子175是几个xà)，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲(bēi)观(guān)，引发工业(yè)品回(huí)落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同(tóng)于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加目前(qián)市(shì)场对于未来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后市(shì)需要(yào)关(guān)注(zhù)美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是(shì)否会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言(yán)也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显(xiǎn)性(xìng)库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除(chú)了美裤子175是几个x元指数以(yǐ)外，还(hái)需关注国(guó)内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资(zī)、工业(yè)增加(jiā)值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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