消费复苏(sū)的强(qiáng)烈(liè)信号下(xià)，美妆市场还(hái)没有真(zhēn)正等(děng)来中国消费者(zhě)的回归。

　　国(guó)际美妆巨(jù)头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财年第三财季业绩显(xiǎn)示，在(zài)截(jié)至3月31日的三个月内，集团净销售额同比(bǐ)下滑12％至37.5亿美(měi)元；净(jìng)利润(rùn)从上年同期的5.58亿美元大(dà)跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛(dài)将业绩下滑主(zhǔ)要归因于(yú)中国、韩国等亚洲地区旅游零售恢复缓慢导致库存(cún)高企，在(zài)打折(zhé)清(qīng)理库存的同时，渠道的补货订单也有所减(jiǎn)少。据管(guǎn)理层透(tòu)露，本季度全球旅游零(líng)售(shòu)有机销售额就(jiù)下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下滑的第(dì)四个财(cái)季。2023财年前三(sān)财季，雅诗兰黛净销(xiāo)售额同(tóng)比(bǐ)下降13％至123.01亿美元(yuán)；净利润同比下降55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零售的问(wèn)题首(shǒu)当其冲(chōng)。

　　这一局(jú)面不会很(hěn)快扭转。该集团(tuán)首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示，“亚洲旅游零售业的复苏(sū)比我(wǒ)们预期的更不稳(wěn)定，其(qí)他(tā)地区更加缓慢，第四财(cái)季的不利因素比我们2月份(fèn)预期的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次(cì)下(xià)调全财(cái)年业绩预期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)净销售额同比下(xià)降10％-12％；有机净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也(yě)终(zhōng)于失去耐性。业绩(jì)发布当日，雅诗(shī)兰(lán)黛股(gǔ)价破纪录地(dì)暴跌(diē)超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元(yuán)/股。截至(zhì)5月(yuè)5日收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美(měi)元。但和年初相比(bǐ)，该股票(piào)股价跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸发(fā)逾百亿(yì)美元。

　　押注(zhù)旅游(yóu)零(líng)售(shòu)，零(líng)售商却在清库存

　　作为跨国美(měi)妆企(qǐ)业的重(zhòng)要(yào)渠道，雅诗兰(lán)黛在(zài)旅游零售已深耕超(chāo)30年。如(rú)今(jīn)被“控(kòng)诉”的旅(lǚ)游零售(shòu)渠道，曾以高速增(zēng)长的态势(shì)让公司(sī)引以为傲。

　　据媒体报(bào)道，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)通过该渠(qú)道每(měi)年触及(jí)超过30亿消(xiāo)费者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游零售推(tuī)动雅诗(shī)兰黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团方(fāng)面透(tòu)露，基(jī)于过去几年海(hǎi)南旅游零售快速增长，去年7月(yuè)在海南发生新(xīn)冠疫情时，集团与零售商均对疫(yì)后的市场恢复信心十足，采购了大(dà)量产品。但此后(hòu)因恢(huī)复不(bù)及预期，导致(zhì)该渠道(dào)库存高企(qǐ)，零售商目前仍在(zài)一边清理库存，一边减少采购量，最终(zhōng)导致业绩(jì)问题。

　　旅游(yóu)零(líng)售(shòu)渠道(dào)何以撼动整个集团业绩(jì)？从全球(qiú)旅(lǚ)游零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛(dài)的旅游零(líng)售(shòu)业(yè)务销售(shòu)额(é)约占(zhàn)全年(nián)销售额(é)的6％，到2021财年该业(yè)务销售额占比达到28％，超过集团销(xiāo)售(shòu)额的1/4。且旅游零售渠道在(zài)雅(yǎ)诗兰黛集团的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠(qú)道中(zhōng)市(shì)场(chǎng)份额领先。

　　随着海南(nán)离(lí)岛免税在疫情期间快速发展，中国旅游零售市场对于雅诗兰黛集团(tuán)更是举足轻重。2022财年报告指出，集团最大的客户就是在(zài)中(zhōng)国旅(lǚ)游零售(shòu)渠道中销售(shòu)产品。正(zhèng)因(yīn)为如此，海南(nán)旅(lǚ)游零售(shòu)渠道的疲软就直接(jiē)导致(zhì)了(le)在(zài)第三(sān)财季，雅诗(shī)兰黛护肤品类净销售(shòu)额从(cóng)2022财年的(de)23.95亿美元暴(bào)跌17％至(zhì)2023财年的(de)19.22亿美元(yuán)。海蓝(lán)之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的(de)净(jìng)销售额均有所下滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交流(liú)会上提及，过去半(bàn)年里虽然海南旅游(yóu)客流(liú)在增加，但(dàn)是该市场(chǎng)的美妆消费转(zhuǎn)化却(què)远不及(jí)预期。此外时代(dài)财(cái)经注意到，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)旅(lǚ)游零售渠道商品的“地(dì)板价(jià)”一直以来被(bèi)不(bù)少(shǎo)消(xiāo)费者诟病。

　　过去两年里，韩(hán)国、日本免税渠道(dào)的大量商品通过(guò)保税仓形式(shì)流入中国市(shì)场，在库存(cún)饱和(hé)、直播、离岛(dǎo)免税(shuì)等多(duō)方因(yīn)素带动下，各渠道竞争激(jī)烈，许多明星产品在市场上(shàng)价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团(tuán)旗(qí)下的品牌(pái)雅诗兰(lán)黛(dài)与倩碧就是其(qí)中典型。

　　巴克(kè)莱银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅诗兰(lán)黛集(jí)团旅游零售业务内部(bù)的控制(zhì)度和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰(lán)黛等国际美妆纷(fēn)纷提升(shēng)售价，同时(shí)伴随的还(hái)有旅游零售渠道的折扣收缩，这(zhè)从(cóng)一定(dìng)程度上也阻碍了(le)消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工(gōng)订单(dān)缩减，美妆市(shì)场(chǎng)尚未(wèi)复(fù)过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处苏

　　雅诗兰黛集(jí)团的困境也(yě)并非个(gè)例。今(jīn)年以来，其他美妆集团(tuán)也没有等到(dào)中国消费者如预期那般回归(guī)。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在中(zhōng)国(guó)最新财(cái)季(jì)有机(jī)销(xiāo)售额(é)同比(bǐ)增长2％，但(dàn)旗下王牌化(huà)妆品(pǐn)牌SK-II因游客未大规(guī)模回归而在旅游(yóu)零(líng)售渠道的销售(shòu)额有所下(xià)降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到(dào)这(zhè)么惨(cǎn)。”一位国际美妆品牌内部人(rén)士对(duì)时代财(cái)经形容今年以来的市场情况。另(lìng)据多位(wèi)美妆(zhuāng)行业(yè)人士透露，今年一季度品牌销售(shòu)平(píng)平，美妆消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏不及预期也成为(wèi)共识。“经济大环境不(bù)好，化妆品成为(wèi)可以缩(suō)减的支出。”有人如(rú)是解释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指(zhǐ)出，中国(guó)所在的北亚市场在集团增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公(gōng)司管理层(céng)直言，线下的客流回(huí)来了，但(dàn)销(xiāo)售(shòu)尚(shàng)未复(fù)苏。而本土(tǔ)头(tóu)部(bù)美妆公司贝泰妮在今(jīn)年一(yī)季度营收和净利(lì)润增速均显著放缓。

　　这亦(yì)导致了上游(yóu)代(dài)工厂(chǎng)的订单缩减过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处。一位国(guó)际美妆(zhuāng)巨头代(dài)工厂(chǎng)内部人士表示，“比(bǐ)去(qù)年好，但(dàn)生(shēng)意没有预期(qī)的那(nà)么乐观。”而这(zhè)个差距主要反(fǎn)映在订单数(shù)量上。

　　值得关注的是，在今年一(yī)季度，曾在疫情三(sān)年依托直播而猛增(zēng)的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福(fú)证券研报，今年1-3月淘(táo)系销售口径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰(lán)黛(dài)集(jí)团旗下雅诗兰(lán)黛、海蓝之谜，宝洁(jié)旗(qí)下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与销(xiāo)售量均同比(bǐ)录得双(shuāng)位数下滑，其(qí)中雅诗兰黛GMV下滑超(chāo)30％，销售量下(xià)滑26.2％。本土品(pǐn)牌(pái)方面(miàn)，华(huá)熙生物的润百颜，贝(bèi)泰(tài)妮的(de)薇诺(nuò)娜，上海家化的(de)玉(yù)泽、佰草集，水羊(yáng)股份(fèn)御泥坊(fāng)等都没能逃脱(tuō)GMV大幅下(xià)滑(huá)的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆集团电商(shāng)部门(mén)工(gōng)作的歪歪（化名）对时代财经透露(lù)，业绩增长贡献多(duō)来源于几个(gè)头部品牌，“因为(wèi)前几(jǐ)年直播美妆腾(téng)飞，品牌目标原本(běn)高(gāo)得离谱，高得(dé)我都想摆(bǎi)烂了。我们(men)品牌去年（销售）比前年涨(zhǎng)60％，但今年的全(quán)年目标比去年实际达成同比下降10％。集团还(hái)有一些品牌也在(zài)降标。”

　　她还指出，因(yīn)为销售疲软，今年以来(lái)品(pǐn)牌(pái)的各项(xiàng)费用(yòng)均(jūn)有缩减，“下调的费用有(yǒu)推广费、活动费、赠品费，以(yǐ)及参与电商平台满(mǎn)减活动(dòng)时(shí)减下来的差价。”

　　小品牌的日子(zi)似乎更难(nán)。据一名纯(chún)净(jìng过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处)美妆品牌市场人员透露，“一季度(dù)销售(shòu)目标(biāo)倒(dào)是完成了，但是现在品牌方都发猛力，竞(jìng)争激烈，消费(fèi)者(zhě)要(yào)求也变高了。我(wǒ)们线上的(de)投放费(fèi)用(yòng)几(jǐ)乎是从1到0，去年计(jì)划(huà)还做了明(míng)星投(tóu)放(fàng)、达人投(tóu)放，今(jīn)年本来有计(jì)划，但现在全(quán)部停止了(le)。公司架(jià)构还在调整。”

　　美妆市场何时真正(zhèng)回暖？目前(qián)鲜少有(yǒu)人(rén)能(néng)给出(chū)明确(què)答案，“静观其变”成了不少业内人(rén)士对(duì)当下(xià)市场的判断。年初的(de)各公司的涨价策略(lüè)显然未能解决根(gēn)本(běn)问(wèn)题，与(yǔ)此同(tóng)时有公司毅然选择加码供应链(liàn)投资，以缩短市场反(fǎn)应周(zhōu)期；有(yǒu)公司选(xuǎn)择(zé)收购潜力品牌，创(chuàng)造增长引擎；还有(yǒu)公司则重(zhòng)押线下专柜，深入低(dī)线城市抢占(zhàn)市场份额。

　　疫情(qíng)政策调整后，消(xiāo)费(fèi)者们(men)首先奔向(xiàng)餐(cān)饮、旅游等典型的线下消费场景，而美妆领域似乎无法享受到这场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处