美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上(shàng)一致(zhì)同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进(jìn)一(yī)步加息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们(men)目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能有必要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的(de)。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会(huì)给出一(yī)个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可能需(xū)要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样的观(guān)点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门(mén)进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议(yì)上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中(zhōng)小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下降的预期(qī)，而(ér)不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银(yín)行业(yè)压力再次加剧(jù)的(de)可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音一(yī)份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来(lái)的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只(zhǐ)是(shì)次要的(de)。很(hěn)难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一(yī)财季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计(jì)算平台和大(dà)型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对(duì)二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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