大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次p>

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