美东(dōng)时间周三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合(hé)理的(de)。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们(men)可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的(de)影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径(jìng)之(zhī)一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经济前景故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么的不确(què)定性和(hé)近期银(yín)行(xíng)业(yè)的(de)压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦(fán)在(zài)于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量(liàng)将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数据的(de)做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的(de)银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联(lián)储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性(xìng)。一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性(xìng)工(gōng)具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么判代(dài)表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新(xīn)看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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