近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kò小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污ng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金(jīn)最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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