今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长什么是等量关系式，什么是等量关系四年级盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(g什么是等量关系式，什么是等量关系四年级òu)的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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