金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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