为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市(shì)场买入并交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四(sì)是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不(bù)当行为(wèi)，不应(yīng)推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由(yóu)海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三(sān)款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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