就在(zài)全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融(róng)巨头(tóu)罗斯柴(chái)尔德家(jiā)族却悄然减仓。

　　据6月2日彭(péng)博社报道，资管(guǎn)机构(gòu)Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以(yǐ)来一直(zhí)超配英伟达，但是目(mù)前已经部分(fēn)获利了结，现在所持(chí)头寸“要(yào)远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资(zī)管(guǎn)机(jī)构为拥有(yǒu)200多(duō)年历(lì)史的欧(ōu)洲老牌金融(róng)世家罗斯柴中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数尔(ěr)德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美(měi)元）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌资管机构在2015年英伟达业(yè)绩(jì)第一爆发之际，就增持了(le)英伟达。当(dāng)时的持(chí)仓股数一度高达160多(duō)万(wàn)股。

　　然(rán)而英伟达虽然(rán)业绩大(dà)爆发，股价却一直不怎么(me)涨。这家(jiā)资管(guǎn)机构(gòu)也不得不修正自己的(de)错误，在英(yīng)伟达股价的缓(huǎn)慢上涨中减持(chí)，终于在2018年一季度减持(chí)到不足1万股。不(bù)过这个时候，英(yīng)伟达股价也从2015年(nián)4美(měi)元(yuán)附近涨到了(le)60美元附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货(huò)币的上上(shàng)下下，让英伟达(dá)的股价如做过山车一般。2021年底(dǐ)，虚拟货币的(de)崩盘(pán)，让英(yīng)伟达的股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次(cì)都“踩中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数准(zhǔn)”节奏(zòu)进行增持和减仓。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟(wěi)达股价此(cǐ)后仍然(rán)经历了三波下(xià)挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，受AI概念(niàn)大爆(bào)发，英(yīng)伟达作(zuò)为底层算力代(dài)表，股价(jià)一度涨超(chāo)100％，并在5月30日创下(xià)419.38美元的新高(gāo)，总市值一度超过1万亿美(měi)元，差点成为全球(qiú)第9家市值超1万亿美元的上市企(qǐ)业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的，还有被誉(yù)为(wèi)“估(gū)值教(jiào)父(fù)”的当代著名投资估值(zhí)专(zhuān)家阿(ā)斯(sī)沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦(lún)周(zhōu)刊(kān)》报道(dào)，达摩(mó)达兰自2017年以(yǐ)来一(yī)直(zhí)在(zài)投资英伟达(dá)，如今(jīn)已经卖(mài)掉了该公(gōng)司(sī)的(de)股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到今天早上(shàng)英伟达还在我的投(tóu)资组(zǔ)合里，最(zuì)后把它剔除出投(tóu)资(zī)组合，因为我无法承受这样的上涨，一(yī)周内市值就增(zēng)加了(le)3000亿美(měi)元，这是在挑(tiāo)战(zhàn)可持续价值的绝(jué)对极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英(yīng)伟达目前在250亿美元的人工(gōng)智能芯(xīn)片(piàn)市场占有80％的份额，最乐观的(de)预(yù)测是(shì)，10年后该市场(chǎng)规模(mó)将(jiāng)达到3500亿(yì)美元。即使(shǐ)假(jiǎ)设(shè)英伟达未(wèi)来的市场份额达到100％，达摩达兰得出的估(gū)值也(yě)要比(bǐ)近(jìn)期(qī)股价低(dī)20％，“我喜欢(huān)英伟达这家公司，但(dàn)如果作为(wèi)一项投资的话，我怎么都(dōu)得不出每股400多美(měi)元(yuán)的估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年(nián)5月30日持(chí)续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达股(gǔ)权(quán)，减(jiǎn)持均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约249万(wàn)美(měi)元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人(rén)觉(jué)得AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有(yǒu)人认(rèn)为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对(duì)英伟达(dá)给出买入评(píng)级(jí)，比(bǐ)去年(nián)10月给予这(zhè)一评级的人数(shù)30人增(zēng)加(jiā)约三(sān)分(fēn)之(zhī)一。这(zhè)些分析师(shī)对(duì)英伟(wěi)达给出(chū)的股价中间值约为 450 美元(yuán)。截至发稿，英伟(wěi)达(dá)的股价报收(shōu)393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时(shí)表示，华尔街近日纷(fēn)纷调高英(yīng)伟达目标股价，是因为(wèi)先前估测的获(huò)利预期太低。目前投资(zī)人仍存在不同的声(shēng)音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则(zé)表示，英伟达(dá)估(gū)值过(guò)高，目(mù)前已进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以(yǐ)来华尔街预(yù)测最准确的分析师(shī)、美(měi)国(guó)银行(xíng)策略(lüè)分(fēn)析(xī)师Michael Hartnett在报告中表示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股的估值过(guò)高，建议投资者可(kě)以抛售美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的泡沫”，而美联储的加(jiā)息周期(qī)或(huò)许还未结束。过去(qù)的(de)泡沫形成通(tōng)常是因“宽松货(huò)币政策”而起(qǐ)，以加(jiā)息结束。以史为鉴，他认为需要在标普500位于4200点时(shí)开(kāi)始抛售。

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