近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具744笔不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参(cān)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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