本(běn)轮(lún)新股中，有(yǒu)不(bù)少风口(kǒu)的(de)企业，但基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工(gōng)服(fú)务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第水娃是几娃？ 水娃是什么颜色(dì)三大(dà)的纯晶(jīng)圆(yuán)代工企业。2015年，合(hé)肥市政府(fǔ)根据集(jí)成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合(hé)作(zuò)设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集(jí)成正式(shì)筹(chóu)划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集成已成为国(guó)内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，疫情后业(yè)绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入(rù)和(hé)产品(pǐn)价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最(zuì)好的时(shí)候(hòu)上市，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的发展模式(shì)，形(xíng)成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵(hán)盖神经学(xué)科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科(kē)、脊(jí)髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一(yī)般般(bān)，民营医院里毛利率(lǜ)算比较(jiào)低的那一档(dàng)，未(wèi)来主要(yào)看扩张，也要小心政(zhèng)策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收(shōu)入增速还(hái)是估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的(de)设(shè)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色计、研发和(hé)生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业化整体解决方案能(néng)力的高新技术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布(bù)机的核(hé)心部(bù)件，涂布(bù)是(shì)继制备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的下一道工序(xù)，是锂电池生(shēng)产前段(duàn)工序的(de)核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电(diàn)池电极(jí)涂(tú)布(bù)、液晶显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步(bù)，但行业(yè)基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公司只是生产过(guò)程(chéng)中很小的一块(kuài)市场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服(fú)务的制造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代工解决(jué)方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域的(de)半导体产品公司提(tí)供完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，中芯国际关联(lián)企业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但由于规(guī)模扩大(dà)太快，折(zhé)旧研发(fā)投入初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓(huǎn)，公司面对(duì)的压力显然(rán)是要比那些(xiē)已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润(rùn)的公司(sī)大得多，且公司过于依(yī)赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回(huí)许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从(cóng)事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及(jí)销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的染色和(hé)印花，经分散染料印染加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点(diǎn)，业(yè)绩(jì)在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽车行业(yè)营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为客户(hù)提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商、服务站(zhàn)等(děng)客(kè)户(hù)，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域(yù)的数(shù)智化解决(jué)方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车(chē)数字(zì)化是趋势，且随着人均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含量(liàng)较低(dī)，产品(pǐn)以车企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什(shén)么研发(fā)，都(dōu)靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份主要从事电力工程技术服(fú)务及(jí)地理信息技术服务。电力工程(chéng)技术服务占(z水娃是几娃？ 水娃是什么颜色hàn)主营业(yè)务收入比重超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利(lì)润来源。电力工程(chéng)技术服务(wù)主(zhǔ)要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企(qǐ)业(yè)电(diàn)力相关工(gōng)程提供(gōng)规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业(yè)，设(shè)备施工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务(wù)为射频前端芯片及(jí)模组(zǔ)的(de)研(yán)发、设计和销售。慧(huì)智(zhì)微具备(bèi)全(quán)套射频(pín)前端芯片设计能力(lì)和集成化模(mó)组研(yán)发能力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力(lì)为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列(liè)覆盖的通信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司，下(xià)游(yóu)主要(yào)是消(xiāo)费电子，22年(nián)业(yè)绩(jì)大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量(liàng)研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司(sī)，但即便(biàn)这样，估值(zhí)却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机(jī)构(gòu)（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但(dàn)现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是(shì)一(yī)家主要从事防空(kōng)预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高(gāo)新技(jì)术(shù)和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要(yào)包括雷达及配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供(gōng)应国内军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖已成为我国防空(kōng)预(yù)警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越(yuè)来越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提供商，主要(yào)为移(yí)动互联网相关场景(jǐng)客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物(wù)联网相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案(àn)及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服务(wù)。一(yī)家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡等(děng)数字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要(yào)盈利(lì)模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服(fú)务佣(yōng)金，占公司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其他通(tōng)用流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但(dàn)公(gōng)司(sī)现金(jīn)流越来越差(chà)，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰(fēng)。

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