昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司(sī)收到广东省广州市中级人(rén)民(mín)法院就(jiù)深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁(cái)决所(suǒ)发出(chū)的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及(jí)本公司控(kòng)股(gǔ)股东及执(zhí)行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司的(de)增资及(jí)相关协(xié)议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济特(tè)区房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司(sī)的(de)重(zhòng)组计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许(xǔ)家印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市(shì)场和(hé)法(fǎ)律人(rén)士称，通过(guò)仲裁(cái)和执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团(tuán)债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大(dà)集团与曾(céng)经的战略(lüè)投资(zī)者之(zhī)间就(jiù)回购义务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接(jiē)下来，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息(xī)，美(měi)国(guó)长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)维持在(zài)高位，可(kě)能需要进一步(bù)加息。她(tā)还表示，本(běn)月(yuè)迄今的关键(jiàn)数据(jù)并(bìng)未让她相(xiāng)信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足(zú)够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需(xū)要在(zài)一段时间内中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(nèi)保(bǎo)持足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲的(de)劳(láo)动力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六(liù)个月新(xīn)低(dī)，反映出人们(men)对(duì)美国经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密(mì)歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有(yǒu)回落(luò)，但(dàn)远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到(dào)了(le)重(zhòng)要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布(bù)会上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价(jià)格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货(huò)主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于(yú)预期(qī)及前(qián)值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数(shù)据使得投资者(zhě)对美国(guó)经济衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济预(yù)期对(duì)大(dà)宗商品整体形成压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高(gāo)位，其中金(jīn)价更是(shì)在(zài)历史高(gāo)位运行(xíng)，这使得(dé)贵(guì)金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资(zī)产的(de)美元(yuán)，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足(zú)，使(shǐ)得(dé)获(huò)利了结压力也(yě)明(míng)显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵(guì)金属价格明(míng)显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快开始降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体(tǐ)系(xì)表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵金(jīn)属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就年内美(měi)元(yuán)货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今(jīn)年美国银行(xíng)业风险事件上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属(shǔ)价(jià)格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持(chí)续关(guān)注(zhù)美联储货(huò)币(bì)政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储货币政策和避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于(yú)美国(guó)核心通胀依(yī)然较(jiào)高(gāo)，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时(shí)期的(de)各(gè)环节(jié)重要时间节(jié)点，在当前距离(lí)可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截(jié)止日前形(xíng)成正式法案(àn)进(jìn)而导致评级下(xià)调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于(yú)其他(tā)资产。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价(jià)格弹(dàn)性高(gāo)于黄(huáng)金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数(shù)据(jù)并(bìng)不(bù)十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场再度(dù)对经济展望担忧的交易(yì)动机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及(jí)铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在(zài)工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市(shì)场对于(yú)宏(hóng)观(guān)经济展望相对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大(dà)方向而言，白银(yín)仍(réng)将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美(měi)联储目前在5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市场对(duì)于未来(lái)经济展望(wàng)存(cún)在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银(yín)价格虽(suī)然可能会由于(yú)工业品相对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于(y中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机ú)黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现出(chū)持续大幅(fú)走(zǒu)弱的(de)概率并不大(dà)。后市需要关(guān)注(zhù)美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会(huì)持续发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品在(zài)价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是(shì)否(fǒu)会激(jī)发下(xià)游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么(me)对于(yú)白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库(kù)存(cún)处(chù)于低位，基本(běn)面偏(piān)紧格(gé)局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除(chú)了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括(kuò)下周(zhōu)即将(jiāng)公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减(jiǎn)）

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