昨天深夜(yè)，恒大(dà)突(tū)然发布公告，许家印被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所发出(chū)的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许(xǔ)家印(yìn)是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地产集团(tuán)有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区(qū)房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资协(xié)议(yì)项下的回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以(yǐ)人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)持(chí)有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计至完成回(huí)购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知意(yì)味着恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略投资(zī)者(zhě)之间(jiān)就回购义务的纠纷露(lù)出了冰山一(yī)角。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名单(dān)，被限制高消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持(chí)在高位，可能(néng)需(xū)要进一(yī)步(bù)加(jiā)息。她还(hái)表示，本月(yuè)迄今的(de)关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策以获(huò)得足(zú)够的限(xiàn)制性货币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话主要(yào)集中在近期美(měi)国(guó)银行倒(dào)闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需(xū)要在一(yī)段时间内保持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支(zhī)持(chí)持(chí)续强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜(yè)公布的美国(guó)消费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在(zài)初意外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出(chū)现(xiàn)恶化，创(chuàng)下(xià)六(liù)个月新(xīn)低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月略有回落(luò)，但远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根消费(fèi)者信心的(de)5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是(shì)长期通胀预期松动的(de)表现，在(zài)美(měi)联储当时(shí)决定激进(jìn)加(jiā)息75个基(jī)点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引(yǐn)人注目”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储保(bǎo)持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期货价(jià)格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低(dī)于预期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当(dāng)周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期(qī)抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据使得(dé)投资者对美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场(chǎng)避(bì)险情(qíng)绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在(zài)历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素(sù)交(jiāo)织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标需(xū)要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了(le)市场(chǎng)对美联储可能(néng)很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际(jì)储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行(xíng)为了平衡(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算héng)储备资产配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需(xū)求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前景不乐(lè)观，避险配置(zhì)将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但持(chí)续相对高利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银(yín)行(xíng)业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策和(hé)避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前由于美国核(hé)心通(tōng)胀依然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后存(cún)在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张(zhāng)晨表(b自自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算iǎo)示，对比2011年美(měi)国主权债务危机(jī)时期(qī)的各环节重要时间节(jié)点，在当前距(jù)离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日前(qián)形成正式(shì)法案进而导致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能(néng)令美(měi)债、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前国内(nèi)经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与(yǔ)通胀相关的(de)数据同样不理想，这激发(fā)了市(shì)场再(zài)度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)相(xiāng)对(duì)悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白银在此过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方(fāng)向而(ér)言(yán)，白银仍将逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储(chǔ)目(mù)前(qián)在5月完成(chéng)25个(gè)基点(diǎn)加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置。而白(bái)银价格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而(ér)呈现弱于黄(huáng)金的格(gé)局，但(dàn)整体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大幅(fú)走弱的概(gài)率并不大。后市需要关注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激(jī)发(fā)下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银(yín)而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白(bái)银(yín)供需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显性库存处于低(dī)位，基(jī)本面偏(piān)紧格(gé)局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了(le)美(měi)元(yuán)指数(shù)以外，还需(xū)关(guān)注国内经济数(shù)据的好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资、工业增加值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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