金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化值(zhí)得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医(yī)疗体(tǐ)系以(yǐ)及(jí)人工智能的眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)在一(yī)定程度(dù)上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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