近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Op至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号portunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国(guó)对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhō至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号ng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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